greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_36.png
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 
για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 
 
Σημαντικότερες 
Εξελίξεις 
Πρόγραμμα 
Μετασχηματισμού 
Οικονομική και 
Xρηματοοικονομική 
Eπισκόπηση 
Διαχείριση Κινδύνου 
Εταιρική  
Διακυβέρνηση 
 
36 
Πληροφορίες για τις τάσεις 
Ο ρυθμός ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας αναμένεται να 
διατηρηθεί αμετάβλητος σε ένα υποτονικό +3,1% για το σύνολο 
του 2024, σύμφωνα με τον ΟΟΣΑ, λόγω της σωρευτικής 
σύσφιξης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών τα προηγούμενα 
έτη. Οι κίνδυνοι ως προς την ανάπτυξη είναι εν πολλοίς 
ισορροπημένοι. Στους καθοδικούς κινδύνους, τα επιτόκια 
νομισματικής πολιτικής ενδέχεται να παραμείνουν υψηλότερα 
για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το αναμενόμενο, λόγω 
μιας παύσης της προόδου στην πορεία επαναφοράς του 
πληθωρισμού προς το στόχο του 2,0%, διακυβεύοντας την 
«ομαλή 
προσγείωση» 
της 
παγκόσμιας 
οικονομίας. 
Ο 
παρατεταμένος πόλεμος στην Ουκρανία παραμένει πηγή 
ανησυχίας, ενώ οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και την 
Ερυθρά Θάλασσα έχουν ενισχύσει τους γεωπολιτικούς 
κινδύνους με πιθανές αρνητικές συνέπειες για την παγκόσμια 
ανάπτυξη. Τέλος, πρόσθετα περιοριστικά μέτρα στο διεθνές 
εμπόριο, 
εν 
μέσω 
του 
αυξανόμενου 
γεωοικονομικού 
κατακερματισμού, θα μπορούσαν να πλήξουν την οικονομική 
ανάπτυξη.  
Στη θετική πλευρά των ενδεχομένων, μία πιθανή άμβλυνση της 
αβεβαιότητας που σχετίζεται με την πολιτική και το διεθνές 
εμπόριο, θα μπορούσε να οδηγήσει σε βελτίωση του ρυθμού 
ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς οι ισολογισμοί 
των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων δεν εμφανίζουν τις 
μεγάλες ανισορροπίες οι οποίες είχαν συσσωρευθεί οδεύοντας 
προς την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Τέλος, οι Αρχές 
της Κίνας σχεδιάζουν να υποστηρίξουν την αγορά κατοικίας και 
τις χρηματοπιστωτικές αγορές, προκειμένου να ενισχύσουν την 
οικονομία. 
Στην Ελλάδα, η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να συνεχίσει να 
υπερβαίνει το μέσο όρο της ευρωζώνης το 2024-25, με ώθηση 
από τον ανθεκτικό τουρισμό και την εγχώρια ζήτηση, σε 
συνδυασμό με την αύξηση των επενδύσεων παγίου κεφαλαίου 
από τον ιδιωτικό και το δημόσιο τομέα, σε ένα πιο 
υποστηρικτικό 
περιβάλλον, 
δεδομένης 
της 
επικείμενης 
χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Η ελληνική οικονομία 
φαίνεται να μπορεί να ανταπεξέλθει στις παραπάνω προκλήσεις 
και να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι της Ευρωζώνης, 
αξιοποιώντας τους βιώσιμους καταλύτες ανάπτυξης και την 
ισχυρή δυναμική που έχει επιτύχει τα προηγούμενα χρόνια. 
Επιπλέον, η επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα και η 
προσδοκώμενη 
αναστροφή 
του 
κύκλου 
σύσφιξης 
της 
νομισματικής πολιτικής, που έχει ξεκινήσει από τα μέσα του 
2024, θα μπορούσαν να υποστηρίξουν μία ταχύτερη βελτίωση 
των 
συνθηκών 
ρευστότητας 
καθώς 
και 
υψηλότερες 
αποτιμήσεις 
των 
ελληνικών 
περιουσιακών 
στοιχείων, 
ελκύοντας νέες εισροές ξένων επενδύσεων αναπτυξιακού 
χαρακτήρα. Για περισσότερες πληροφορίες βλ. ενότητα 
«Εξελίξεις 
που 
αφορούν 
το 
Μακροοικονομικό 
και 
Χρηματοοικονομικό περιβάλλον». 
Σε αυτή την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία, ο Όμιλος 
πέτυχε για μία ακόμη φορά ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το 
Α’ εξάμηνο 2024. Πιο συγκεκριμένα, τα οργανικά κέρδη μετά 
από φόρους αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση, το Α’ 
εξάμηνο 2024, με τον δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων 
κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε 17,4%. Η θετική δυναμική στα 
οργανικά κέρδη αντανακλά την ανθεκτικότητα των καθαρών 
εσόδων από τόκους έναντι της μείωσης των επιτοκίων και την 
αύξηση των εσόδων από προμήθειες, ως αποτέλεσμα της 
επιτάχυνσης της οικονομικής δραστηριότητας. Αντικατοπτρίζει, 
επίσης, τη συνετή διαχείριση των δαπανών και τη σταδιακή 
ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου. Τα ισχυρά 
αποτελέσματα μας οδήγησαν να αναθεωρήσουμε προς τα 
πάνω τους οικονομικούς στόχους που έχουμε θέσει για την 
περίοδο 2024-2026.  
Η ισχυρή κερδοφορία ενίσχυσε περαιτέρω τα κεφαλαιακά μας 
αποθέματα, τα οποία κυμαίνονται στα υψηλότερα επίπεδα του 
εγχώριου τραπεζικού κλάδου, με αποτέλεσμα ο δείκτης CET1 
και 
ο 
Συνολικός 
Δείκτης 
Κεφαλαιακής 
Επάρκειας 
να 
διαμορφωθούν στο 18,3% και 20,9% αντίστοιχα. Το πλεόνασμα 
κεφαλαίου προσφέρει στην Τράπεζα σημαντική στρατηγική 
ευελιξία, συμπεριλαμβανομένης της μελλοντικής διανομής 
κεφαλαίου στους μετόχους. 
Τα 
συγκριτικά 
πλεονεκτήματα 
του 
ισολογισμού 
μας 
εξακολουθούν να ξεχωρίζουν. Οι εκταμιεύσεις δανείων 
σημείωσαν αισθητή άνοδο στο Α’ εξάμηνο του 2024 ενώ τα 
καθαρά ταμειακά διαθέσιμα παρείχαν σημαντική στήριξη στα 
καθαρά έσοδα από τόκους, αναδεικνύοντας το πλεονέκτημα 
ρευστότητας της Τράπεζας.  
Με το βλέμμα στραμμένο στο μέλλον, θα συνεχίσουμε να 
εστιάζουμε στρατηγικά στην τεχνολογική και ψηφιακή 
βελτιστοποίηση των υποδομών της Τράπεζας, γεγονός που θα 
μας παρέχει τη δυνατότητα να στηρίξουμε την πορεία 
ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, παρέχοντας στους 
πελάτες μας καινοτόμες χρηματοοικονομικές λύσεις και 
βελτιωμένη εμπειρία. Με την εμπιστοσύνη και την αφοσίωση 
των ανθρώπων μας, οι οποίοι αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του 
οργανισμού μας, θα συνεχίσουμε να προσφέρουμε αξία στους 
μετόχους μας, καλλιεργώντας παράλληλα μια νοοτροπία 
αριστείας και πελατοκεντρικής προσέγγισης. 
MREL Απαιτήσεις 
Σύμφωνα με την Οδηγία 2014/59 (Οδηγία ανάκαμψης και 
εξυγίανσης τραπεζών ή “BRRD”), όπως τροποποιήθηκε από την 
Οδηγία 2019/879 (BRRD II), οι τράπεζες στην Ευρωπαϊκή 
Ένωση υποχρεούνται να διατηρούν την ελάχιστη απαίτηση για 
ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις («MREL»), η οποία 
εξασφαλίζει επαρκή ικανότητα απορρόφησης ζημιών στην 
εξυγίανση. Το MREL περιλαμβάνει μια διάσταση που βασίζεται 
στους κινδύνους που αναλαμβάνει το πιστωτικό ίδρυμα και μια 
στην μόχλευση που διατηρεί το πιστωτικό ίδρυμα. Ως εκ 
τούτου, το MREL εκφράζεται μέσω δύο δεικτών που πρέπει να 
πληρούνται και οι δύο: (i) ως ποσοστό επί του Συνολικού Ποσού 
Έκθεσης Κινδύνου («TREA»), (το «MREL-TREA»), και (ii) ως 
ποσοστό επί της έκθεσης του δείκτη μόχλευσης (“LRE”), (το 
«MREL-LRE»). 
Tα επιλέξιμα μέσα που πληρούν τις προϋποθέσεις για το MREL 
είναι τα ίδια κεφάλαια (μέσα κοινών μετοχών της κατηγορίας 1, 
πρόσθετα μέσα της κατηγορίας 1 και μέσα κατηγορίας 2),
<div>
<p>Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου</p>
<p>για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024</p>
<p>Σημαντικότερες</p>
<p>Εξελίξεις</p>
<p>Πρόγραμμα</p>
<p>Μετασχηματισμού</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Xρηματοοικονομική</p>
<p>Eπισκόπηση</p>
<p>Διαχείριση Κινδύνου</p>
<p>Εταιρική</p>
<p>Διακυβέρνηση</p>
<p>36</p>
<p>Πληροφορίες για τις τάσεις</p>
<p>Ο ρυθμός ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας αναμένεται να</p>
<p>διατηρηθεί αμετάβλητος σε ένα υποτονικό +3,1% για το σύνολο</p>
<p>του 2024, σύμφωνα με τον ΟΟΣΑ, λόγω της σωρευτικής</p>
<p>σύσφιξης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών τα προηγούμενα</p>
<p>έτη. Οι κίνδυνοι ως προς την ανάπτυξη είναι εν πολλοίς</p>
<p>ισορροπημένοι. Στους καθοδικούς κινδύνους, τα επιτόκια</p>
<p>νομισματικής πολιτικής ενδέχεται να παραμείνουν υψηλότερα</p>
<p>για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το αναμενόμενο, λόγω</p>
<p>μιας παύσης της προόδου στην πορεία επαναφοράς του</p>
<p>πληθωρισμού προς το στόχο του 2,0%, διακυβεύοντας την</p>
<p>«ομαλή</p>
<p>προσγείωση»</p>
<p>της</p>
<p>παγκόσμιας</p>
<p>οικονομίας.</p>
<p>Ο</p>
<p>παρατεταμένος πόλεμος στην Ουκρανία παραμένει πηγή</p>
<p>ανησυχίας, ενώ οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και την</p>
<p>Ερυθρά Θάλασσα έχουν ενισχύσει τους γεωπολιτικούς</p>
<p>κινδύνους με πιθανές αρνητικές συνέπειες για την παγκόσμια</p>
<p>ανάπτυξη. Τέλος, πρόσθετα περιοριστικά μέτρα στο διεθνές</p>
<p>εμπόριο,</p>
<p>εν</p>
<p>μέσω</p>
<p>του</p>
<p>αυξανόμενου</p>
<p>γεωοικονομικού</p>
<p>κατακερματισμού, θα μπορούσαν να πλήξουν την οικονομική</p>
<p>ανάπτυξη.</p>
<p>Στη θετική πλευρά των ενδεχομένων, μία πιθανή άμβλυνση της</p>
<p>αβεβαιότητας που σχετίζεται με την πολιτική και το διεθνές</p>
<p>εμπόριο, θα μπορούσε να οδηγήσει σε βελτίωση του ρυθμού</p>
<p>ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς οι ισολογισμοί</p>
<p>των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων δεν εμφανίζουν τις</p>
<p>μεγάλες ανισορροπίες οι οποίες είχαν συσσωρευθεί οδεύοντας</p>
<p>προς την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Τέλος, οι Αρχές</p>
<p>της Κίνας σχεδιάζουν να υποστηρίξουν την αγορά κατοικίας και</p>
<p>τις χρηματοπιστωτικές αγορές, προκειμένου να ενισχύσουν την</p>
<p>οικονομία.</p>
<p>Στην Ελλάδα, η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να συνεχίσει να</p>
<p>υπερβαίνει το μέσο όρο της ευρωζώνης το 2024-25, με ώθηση</p>
<p>από τον ανθεκτικό τουρισμό και την εγχώρια ζήτηση, σε</p>
<p>συνδυασμό με την αύξηση των επενδύσεων παγίου κεφαλαίου</p>
<p>από τον ιδιωτικό και το δημόσιο τομέα, σε ένα πιο</p>
<p>υποστηρικτικό</p>
<p>περιβάλλον,</p>
<p>δεδομένης</p>
<p>της</p>
<p>επικείμενης</p>
<p>χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Η ελληνική οικονομία</p>
<p>φαίνεται να μπορεί να ανταπεξέλθει στις παραπάνω προκλήσεις</p>
<p>και να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι της Ευρωζώνης,</p>
<p>αξιοποιώντας τους βιώσιμους καταλύτες ανάπτυξης και την</p>
<p>ισχυρή δυναμική που έχει επιτύχει τα προηγούμενα χρόνια.</p>
<p>Επιπλέον, η επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα και η</p>
<p>προσδοκώμενη</p>
<p>αναστροφή</p>
<p>του</p>
<p>κύκλου</p>
<p>σύσφιξης</p>
<p>της</p>
<p>νομισματικής πολιτικής, που έχει ξεκινήσει από τα μέσα του</p>
<p>2024, θα μπορούσαν να υποστηρίξουν μία ταχύτερη βελτίωση</p>
<p>των</p>
<p>συνθηκών</p>
<p>ρευστότητας</p>
<p>καθώς</p>
<p>και</p>
<p>υψηλότερες</p>
<p>αποτιμήσεις</p>
<p>των</p>
<p>ελληνικών</p>
<p>περιουσιακών</p>
<p>στοιχείων,</p>
<p>ελκύοντας νέες εισροές ξένων επενδύσεων αναπτυξιακού</p>
<p>χαρακτήρα. Για περισσότερες πληροφορίες βλ. ενότητα</p>
<p>«Εξελίξεις</p>
<p>που</p>
<p>αφορούν</p>
<p>το</p>
<p>Μακροοικονομικό</p>
<p>και</p>
<p>Χρηματοοικονομικό περιβάλλον».</p>
<p>Σε αυτή την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία, ο Όμιλος</p>
<p>πέτυχε για μία ακόμη φορά ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το</p>
<p>Α’ εξάμηνο 2024. Πιο συγκεκριμένα, τα οργανικά κέρδη μετά</p>
<p>από φόρους αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση, το Α’</p>
<p>εξάμηνο 2024, με τον δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων</p>
<p>κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε 17,4%. Η θετική δυναμική στα</p>
<p>οργανικά κέρδη αντανακλά την ανθεκτικότητα των καθαρών</p>
<p>εσόδων από τόκους έναντι της μείωσης των επιτοκίων και την</p>
<p>αύξηση των εσόδων από προμήθειες, ως αποτέλεσμα της</p>
<p>επιτάχυνσης της οικονομικής δραστηριότητας. Αντικατοπτρίζει,</p>
<p>επίσης, τη συνετή διαχείριση των δαπανών και τη σταδιακή</p>
<p>ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου. Τα ισχυρά</p>
<p>αποτελέσματα μας οδήγησαν να αναθεωρήσουμε προς τα</p>
<p>πάνω τους οικονομικούς στόχους που έχουμε θέσει για την</p>
<p>περίοδο 2024-2026.</p>
<p>Η ισχυρή κερδοφορία ενίσχυσε περαιτέρω τα κεφαλαιακά μας</p>
<p>αποθέματα, τα οποία κυμαίνονται στα υψηλότερα επίπεδα του</p>
<p>εγχώριου τραπεζικού κλάδου, με αποτέλεσμα ο δείκτης CET1</p>
<p>και</p>
<p>ο</p>
<p>Συνολικός</p>
<p>Δείκτης</p>
<p>Κεφαλαιακής</p>
<p>Επάρκειας</p>
<p>να</p>
<p>διαμορφωθούν στο 18,3% και 20,9% αντίστοιχα. Το πλεόνασμα</p>
<p>κεφαλαίου προσφέρει στην Τράπεζα σημαντική στρατηγική</p>
<p>ευελιξία, συμπεριλαμβανομένης της μελλοντικής διανομής</p>
<p>κεφαλαίου στους μετόχους.</p>
<p>Τα</p>
<p>συγκριτικά</p>
<p>πλεονεκτήματα</p>
<p>του</p>
<p>ισολογισμού</p>
<p>μας</p>
<p>εξακολουθούν να ξεχωρίζουν. Οι εκταμιεύσεις δανείων</p>
<p>σημείωσαν αισθητή άνοδο στο Α’ εξάμηνο του 2024 ενώ τα</p>
<p>καθαρά ταμειακά διαθέσιμα παρείχαν σημαντική στήριξη στα</p>
<p>καθαρά έσοδα από τόκους, αναδεικνύοντας το πλεονέκτημα</p>
<p>ρευστότητας της Τράπεζας.</p>
<p>Με το βλέμμα στραμμένο στο μέλλον, θα συνεχίσουμε να</p>
<p>εστιάζουμε στρατηγικά στην τεχνολογική και ψηφιακή</p>
<p>βελτιστοποίηση των υποδομών της Τράπεζας, γεγονός που θα</p>
<p>μας παρέχει τη δυνατότητα να στηρίξουμε την πορεία</p>
<p>ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, παρέχοντας στους</p>
<p>πελάτες μας καινοτόμες χρηματοοικονομικές λύσεις και</p>
<p>βελτιωμένη εμπειρία. Με την εμπιστοσύνη και την αφοσίωση</p>
<p>των ανθρώπων μας, οι οποίοι αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του</p>
<p>οργανισμού μας, θα συνεχίσουμε να προσφέρουμε αξία στους</p>
<p>μετόχους μας, καλλιεργώντας παράλληλα μια νοοτροπία</p>
<p>αριστείας και πελατοκεντρικής προσέγγισης.</p>
<p>MREL Απαιτήσεις</p>
<p>Σύμφωνα με την Οδηγία 2014/59 (Οδηγία ανάκαμψης και</p>
<p>εξυγίανσης τραπεζών ή “BRRD”), όπως τροποποιήθηκε από την</p>
<p>Οδηγία 2019/879 (BRRD II), οι τράπεζες στην Ευρωπαϊκή</p>
<p>Ένωση υποχρεούνται να διατηρούν την ελάχιστη απαίτηση για</p>
<p>ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις («MREL»), η οποία</p>
<p>εξασφαλίζει επαρκή ικανότητα απορρόφησης ζημιών στην</p>
<p>εξυγίανση. Το MREL περιλαμβάνει μια διάσταση που βασίζεται</p>
<p>στους κινδύνους που αναλαμβάνει το πιστωτικό ίδρυμα και μια</p>
<p>στην μόχλευση που διατηρεί το πιστωτικό ίδρυμα. Ως εκ</p>
<p>τούτου, το MREL εκφράζεται μέσω δύο δεικτών που πρέπει να</p>
<p>πληρούνται και οι δύο: (i) ως ποσοστό επί του Συνολικού Ποσού</p>
<p>Έκθεσης Κινδύνου («TREA»), (το «MREL-TREA»), και (ii) ως</p>
<p>ποσοστό επί της έκθεσης του δείκτη μόχλευσης (“LRE”), (το</p>
<p>«MREL-LRE»).</p>
<p>Tα επιλέξιμα μέσα που πληρούν τις προϋποθέσεις για το MREL</p>
<p>είναι τα ίδια κεφάλαια (μέσα κοινών μετοχών της κατηγορίας 1,</p>
<p>πρόσθετα μέσα της κατηγορίας 1 και μέσα κατηγορίας 2),</p>
</div>