greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_23.png
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 
για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 
 
Σημαντικότερες 
Εξελίξεις 
Πρόγραμμα 
Μετασχηματισμού 
Οικονομική και 
Xρηματοοικονομική 
Eπισκόπηση 
Διαχείριση Κινδύνου 
Εταιρική  
Διακυβέρνηση 
 
23 
Σημαντικές εξελίξεις που αφορούν το 
Μακροοικονομικό και 
Χρηματοοικονομικό περιβάλλον 
Παγκόσμια Οικονομία & 
Χρηματοοικονομικό Περιβάλλον  
Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη συνεχίζει 
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οικονομική ανάπτυξη έχει 
επιβραδυνθεί, αν και από ισχυρά επίπεδα. 
Στην Ευρωζώνη, η οικονομική δραστηριότητα ύστερα από 
μία μακρά περίοδο στασιμότητας κατά τη διάρκεια του 2023, 
παρουσιάζει ενδείξεις ανάκαμψης. 
Η νομισματική πολιτική συνεχίζει να είναι περιοριστική, 
καθώς ο πληθωρισμός παραμένει άνω του μεσοπρόθεσμου 
στόχου των κεντρικών τραπεζών. 
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα 
Μείωσε τα τρία βασικά επιτόκια νομισματικής πολιτικής 
κατά 25 μονάδες βάσης («μ.β.») τον Ιούνιο του 2024. 
Μείωσε τον ισολογισμό της κατά €0,4 τρισ. σε €6,5 τρισ. 
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (“Fed”) 
Έχει διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς στο εύρος του 5,25% 
με 5,50% από τον Ιούλιο του 2023. 
Μείωσε τον ισολογισμό της κατά $0,5 τρισ. σε $7,2 τρισ. 
Η παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη έχει 
αποδειχθεί περισσότερο ανθεκτική από το 
αναμενόμενο 
Η παγκόσμια οικονομία επιδεικνύει ανθεκτικότητα, αν και η 
δραστηριότητα παραμένει σχετικά ήπια και χαμηλότερη σε 
σύγκριση με τους ιστορικούς ρυθμούς ανάπτυξης, με το 
Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν («ΑΕΠ»), σε πραγματικούς όρους, 
να αυξάνεται κατά +3,1% το 2023, από +3,5% το 2022, καθώς η 
νομισματική πολιτική κατέστη περαιτέρω συσταλτική, με 
σκοπό να επιβραδυνθεί ο πληθωρισμός. Επιπλέον, η αυξημένη 
γεωπολιτική αβεβαιότητα επιβάρυνε την αγοραστική διάθεση 
των νοικοκυριών και τις επενδυτικές αποφάσεις των 
επιχειρήσεων. Οι οικονομικές συνθήκες τους πρώτους έξι 
μήνες του 2024 εμφανίζουν αποκλίσεις μεταξύ επιμέρους 
χωρών 
και 
κλάδων 
δραστηριότητας. 
Ταυτόχρονα, 
ο 
πληθωρισμός των κρατών-μελών του Οργανισμού Οικονομικής 
Συνεργασίας και Ανάπτυξης («ΟΟΣΑ») υποχώρησε σε +5,9% σε 
ετήσια βάση το Μάιο του 2024 από το πολυετές υψηλό του 
+10,7% τον Οκτώβριο του 2022, λόγω της πτώσης των τιμών 
ενέργειας, με τις υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις επίσης να 
μετριάζονται, αν και σε μικρότερο βαθμό.  
Όσον αφορά τις κυριότερες οικονομίες, το πραγματικό ΑΕΠ των 
Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής («Η.Π.Α.») αναμένεται να 
αυξηθεί κατά +1,6% (εξαμηνιαία ετησιοποιημένη μεταβολή) το 
πρώτο εξάμηνο του 2024, μία ανθεκτική επίδοση, αν και 
αισθητά χαμηλότερα από τον ισχυρό ρυθμό του +4,1% το 
δεύτερο εξάμηνο του 2023. Οι υπερβάλλουσες αποταμιεύσεις 
των νοικοκυριών έχουν μειωθεί σημαντικά και η αγορά 
εργασίας επανέρχεται σε ισορροπία, με το ποσοστό ανεργίας να 
αυξάνεται σε 4,1% τον Ιούνιο του 2024 από 3,7% το Δεκέμβριο 
του 2023. Οι επενδυτικές δαπάνες όσον αφορά την οικιστική 
δραστηριότητα ανέκαμψαν ελαφρώς τους τελευταίους εννέα 
μήνες λόγω της αύξησης στις κατασκευές, έπειτα από μείωση 
για εννέα διαδοχικά τρίμηνα, ενώ οι επιχειρηματικές 
επενδύσεις έχουν μεγεθυνθεί με ήπιο ρυθμό, κυρίως λόγω των 
επενδύσεων 
σε προϊόντα 
πνευματικής ιδιοκτησίας. Ο 
πληθωρισμός, μετά από αύξηση κατά +3,0% το δεύτερο 
εξάμηνο του 2023, κατά μέσο όρο, έχει επιβραδυνθεί σε +2,6% 
ετήσια το Μάιο του 2024, με βάση το Δείκτη Τιμών Προσωπικών 
Καταναλωτικών Δαπανών («ΔΤΠΚΔ»). 
Η οικονομία της ευρωζώνης εξακολουθεί να λειτουργεί σε ένα 
περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας καθώς οι 
πολεμικές συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή 
επιβαρύνουν την καταναλωτική εμπιστοσύνη και μεταθέτουν ή 
αναβάλλουν επιχειρηματικά πλάνα. Παρόλα αυτά, αν και 
παρέμεινε εν πολλοίς στάσιμο το δεύτερο εξάμηνο του 2023, το 
Οικονομική και 
Χρηματοοικονομική 
Επισκόπηση
<div>
<p>Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου</p>
<p>για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024</p>
<p>Σημαντικότερες</p>
<p>Εξελίξεις</p>
<p>Πρόγραμμα</p>
<p>Μετασχηματισμού</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Xρηματοοικονομική</p>
<p>Eπισκόπηση</p>
<p>Διαχείριση Κινδύνου</p>
<p>Εταιρική</p>
<p>Διακυβέρνηση</p>
<p>23</p>
<p>Σημαντικές εξελίξεις που αφορούν το</p>
<p>Μακροοικονομικό και</p>
<p>Χρηματοοικονομικό περιβάλλον</p>
<p>Παγκόσμια Οικονομία &</p>
<p>Χρηματοοικονομικό Περιβάλλον</p>
<p>Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη συνεχίζει</p>
<p>Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οικονομική ανάπτυξη έχει</p>
<p>επιβραδυνθεί, αν και από ισχυρά επίπεδα.</p>
<p>Στην Ευρωζώνη, η οικονομική δραστηριότητα ύστερα από</p>
<p>μία μακρά περίοδο στασιμότητας κατά τη διάρκεια του 2023,</p>
<p>παρουσιάζει ενδείξεις ανάκαμψης.</p>
<p>Η νομισματική πολιτική συνεχίζει να είναι περιοριστική,</p>
<p>καθώς ο πληθωρισμός παραμένει άνω του μεσοπρόθεσμου</p>
<p>στόχου των κεντρικών τραπεζών.</p>
<p>Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα</p>
<p>Μείωσε τα τρία βασικά επιτόκια νομισματικής πολιτικής</p>
<p>κατά 25 μονάδες βάσης («μ.β.») τον Ιούνιο του 2024.</p>
<p>Μείωσε τον ισολογισμό της κατά €0,4 τρισ. σε €6,5 τρισ.</p>
<p>Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (“Fed”)</p>
<p>Έχει διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς στο εύρος του 5,25%</p>
<p>με 5,50% από τον Ιούλιο του 2023.</p>
<p>Μείωσε τον ισολογισμό της κατά $0,5 τρισ. σε $7,2 τρισ.</p>
<p>Η παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη έχει</p>
<p>αποδειχθεί περισσότερο ανθεκτική από το</p>
<p>αναμενόμενο</p>
<p>Η παγκόσμια οικονομία επιδεικνύει ανθεκτικότητα, αν και η</p>
<p>δραστηριότητα παραμένει σχετικά ήπια και χαμηλότερη σε</p>
<p>σύγκριση με τους ιστορικούς ρυθμούς ανάπτυξης, με το</p>
<p>Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν («ΑΕΠ»), σε πραγματικούς όρους,</p>
<p>να αυξάνεται κατά +3,1% το 2023, από +3,5% το 2022, καθώς η</p>
<p>νομισματική πολιτική κατέστη περαιτέρω συσταλτική, με</p>
<p>σκοπό να επιβραδυνθεί ο πληθωρισμός. Επιπλέον, η αυξημένη</p>
<p>γεωπολιτική αβεβαιότητα επιβάρυνε την αγοραστική διάθεση</p>
<p>των νοικοκυριών και τις επενδυτικές αποφάσεις των</p>
<p>επιχειρήσεων. Οι οικονομικές συνθήκες τους πρώτους έξι</p>
<p>μήνες του 2024 εμφανίζουν αποκλίσεις μεταξύ επιμέρους</p>
<p>χωρών</p>
<p>και</p>
<p>κλάδων</p>
<p>δραστηριότητας.</p>
<p>Ταυτόχρονα,</p>
<p>ο</p>
<p>πληθωρισμός των κρατών-μελών του Οργανισμού Οικονομικής</p>
<p>Συνεργασίας και Ανάπτυξης («ΟΟΣΑ») υποχώρησε σε +5,9% σε</p>
<p>ετήσια βάση το Μάιο του 2024 από το πολυετές υψηλό του</p>
<p>+10,7% τον Οκτώβριο του 2022, λόγω της πτώσης των τιμών</p>
<p>ενέργειας, με τις υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις επίσης να</p>
<p>μετριάζονται, αν και σε μικρότερο βαθμό.</p>
<p>Όσον αφορά τις κυριότερες οικονομίες, το πραγματικό ΑΕΠ των</p>
<p>Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής («Η.Π.Α.») αναμένεται να</p>
<p>αυξηθεί κατά +1,6% (εξαμηνιαία ετησιοποιημένη μεταβολή) το</p>
<p>πρώτο εξάμηνο του 2024, μία ανθεκτική επίδοση, αν και</p>
<p>αισθητά χαμηλότερα από τον ισχυρό ρυθμό του +4,1% το</p>
<p>δεύτερο εξάμηνο του 2023. Οι υπερβάλλουσες αποταμιεύσεις</p>
<p>των νοικοκυριών έχουν μειωθεί σημαντικά και η αγορά</p>
<p>εργασίας επανέρχεται σε ισορροπία, με το ποσοστό ανεργίας να</p>
<p>αυξάνεται σε 4,1% τον Ιούνιο του 2024 από 3,7% το Δεκέμβριο</p>
<p>του 2023. Οι επενδυτικές δαπάνες όσον αφορά την οικιστική</p>
<p>δραστηριότητα ανέκαμψαν ελαφρώς τους τελευταίους εννέα</p>
<p>μήνες λόγω της αύξησης στις κατασκευές, έπειτα από μείωση</p>
<p>για εννέα διαδοχικά τρίμηνα, ενώ οι επιχειρηματικές</p>
<p>επενδύσεις έχουν μεγεθυνθεί με ήπιο ρυθμό, κυρίως λόγω των</p>
<p>επενδύσεων</p>
<p>σε προϊόντα</p>
<p>πνευματικής ιδιοκτησίας. Ο</p>
<p>πληθωρισμός, μετά από αύξηση κατά +3,0% το δεύτερο</p>
<p>εξάμηνο του 2023, κατά μέσο όρο, έχει επιβραδυνθεί σε +2,6%</p>
<p>ετήσια το Μάιο του 2024, με βάση το Δείκτη Τιμών Προσωπικών</p>
<p>Καταναλωτικών Δαπανών («ΔΤΠΚΔ»).</p>
<p>Η οικονομία της ευρωζώνης εξακολουθεί να λειτουργεί σε ένα</p>
<p>περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας καθώς οι</p>
<p>πολεμικές συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή</p>
<p>επιβαρύνουν την καταναλωτική εμπιστοσύνη και μεταθέτουν ή</p>
<p>αναβάλλουν επιχειρηματικά πλάνα. Παρόλα αυτά, αν και</p>
<p>παρέμεινε εν πολλοίς στάσιμο το δεύτερο εξάμηνο του 2023, το</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Χρηματοοικονομική</p>
<p>Επισκόπηση</p>
</div>