greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική)/images/page_52.png
52 
 
 
ελέγχεται πως η δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου της αγοράς δεν υπερβαίνει το διπλάσιο της 
δυνητικής ζημίας του χαρτοφυλακίου αναφοράς, προκειμένου να διασφαλιστεί ο περιορισμός του 
συνολικού δείκτη μόχλευσης της Εταιρείας σε 2. 
Η εικόνα της ημερήσιας αξίας σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου και του δείκτη αναφοράς, για ένα έτος μέχρι 
30.06.2024 και ένα έτος μέχρι 30.06.2023 αποτυπώνεται στους κατωτέρω πίνακες: 
 
01/07/2023 – 30/06/2024 
Market Risk 
Μέση Τιμή 
Μέγιστη Τιμή 
Ελάχιστη Τιμή 
ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου 
0,02% 
2,86% 
-2,28% 
Value-at-Risk χαρτοφυλακίου 
-2,31% 
-1,89% 
-2,62% 
Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς 
-2,79% 
-2,44% 
-3,04% 
Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς 
82,59% 
88,24% 
71,77% 
 
01/07/2022 – 30/06/2023 
Market Risk 
Μέση Τιμή 
Μέγιστη Τιμή 
Ελάχιστη Τιμή 
ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου 
0,14% 
3,00% 
-3,01% 
Value-at-Risk χαρτοφυλακίου 
-3,05% 
-2,02% 
-4,45% 
Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς 
-4,23% 
-2,90% 
-4,75% 
Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς 
72,21% 
101,07% 
48,89% 
 
Σημειώνεται ότι η ανωτέρω μεθοδολογία μέτρησης του κινδύνου αγοράς συμπεριλαμβάνει όχι μόνο την 
ευαισθησία των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου στους κυριότερους κινδύνους αγοράς (μετοχικός, επιτοκιακός, 
συναλλαγματικός) στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο, αλλά και τις μεταξύ τους συσχετίσεις. Ως 
εκ τούτου, θεωρείται ότι παρέχει καλύτερη και πιο ρεαλιστική εκτίμηση του συνολικού κινδύνου αγοράς του 
χαρτοφυλακίου. 
Επιπλέον, βάσει της απόφασης 3/645/30.4.2013, Αρ. 16, της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς  η Εταιρεία 
παρακολουθεί την ακρίβεια και την απόδοση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας που χρησιμοποιεί (π.χ. 
ικανότητα πρόβλεψης των εκτιμήσεων κινδύνου), εφαρμόζοντας πρόγραμμα αναδρομικών ελέγχων (Back 
Testing), κατά το οποίο συγκρίνει τις μετρήσεις δυνητικής ζημιάς που έχει υπολογίσει με τις ημερήσιες 
μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου της ΑΕΕΧ στο τέλος της επόμενης εργάσιμης ημέρας. Στην 
περίπτωση που ο αριθμός των υπερβάσεων για τις αμέσως προηγούμενες διακόσιες πενήντα (250) εργάσιμες 
ημέρες υπερβαίνει τις τέσσερις (4), με διάστημα εμπιστοσύνης 99%, η διοίκηση της Εταιρείας ενημερώνεται σε 
μηνιαία βάση και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε εξαμηνιαία βάση. Η ως άνω ενημέρωση περιλαμβάνει 
ανάλυση και εξήγηση των αιτίων της «υπέρβασης», καθώς και δήλωση των μέτρων που τυχόν λήφθηκαν για 
τη βελτίωση της ακρίβειας του υποδείγματος. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται να λάβει μέτρα και να 
εφαρμόσει αυστηρότερα κριτήρια σχετικά με τη χρήση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας, στην περίπτωση 
που ο αριθμός των υπερβάσεων δεν είναι αποδεκτός. Κατά το προηγούμενο έτος, δεν σημειώθηκε καμία 
υπέρβαση.
<div>
<p>ελέγχεται πως η δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου της αγοράς δεν υπερβαίνει το διπλάσιο της</p>
<p>δυνητικής ζημίας του χαρτοφυλακίου αναφοράς, προκειμένου να διασφαλιστεί ο περιορισμός του</p>
<p>συνολικού δείκτη μόχλευσης της Εταιρείας σε 2.</p>
<p>Η εικόνα της ημερήσιας αξίας σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου και του δείκτη αναφοράς, για ένα έτος μέχρι</p>
<p>30.06.2024 και ένα έτος μέχρι 30.06.2023 αποτυπώνεται στους κατωτέρω πίνακες:</p>
<p>01/07/2023 – 30/06/2024</p>
<p>Market Risk</p>
<p>Μέση Τιμή</p>
<p>Μέγιστη Τιμή</p>
<p>Ελάχιστη Τιμή</p>
<p>ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου</p>
<p>0,02%</p>
<p>2,86%</p>
<p>-2,28%</p>
<p>Value-at-Risk χαρτοφυλακίου</p>
<p>-2,31%</p>
<p>-1,89%</p>
<p>-2,62%</p>
<p>Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς</p>
<p>-2,79%</p>
<p>-2,44%</p>
<p>-3,04%</p>
<p>Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς</p>
<p>82,59%</p>
<p>88,24%</p>
<p>71,77%</p>
<p>01/07/2022 – 30/06/2023</p>
<p>Market Risk</p>
<p>Μέση Τιμή</p>
<p>Μέγιστη Τιμή</p>
<p>Ελάχιστη Τιμή</p>
<p>ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου</p>
<p>0,14%</p>
<p>3,00%</p>
<p>-3,01%</p>
<p>Value-at-Risk χαρτοφυλακίου</p>
<p>-3,05%</p>
<p>-2,02%</p>
<p>-4,45%</p>
<p>Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς</p>
<p>-4,23%</p>
<p>-2,90%</p>
<p>-4,75%</p>
<p>Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς</p>
<p>72,21%</p>
<p>101,07%</p>
<p>48,89%</p>
<p>Σημειώνεται ότι η ανωτέρω μεθοδολογία μέτρησης του κινδύνου αγοράς συμπεριλαμβάνει όχι μόνο την</p>
<p>ευαισθησία των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου στους κυριότερους κινδύνους αγοράς (μετοχικός, επιτοκιακός,</p>
<p>συναλλαγματικός) στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο, αλλά και τις μεταξύ τους συσχετίσεις. Ως</p>
<p>εκ τούτου, θεωρείται ότι παρέχει καλύτερη και πιο ρεαλιστική εκτίμηση του συνολικού κινδύνου αγοράς του</p>
<p>χαρτοφυλακίου.</p>
<p>Επιπλέον, βάσει της απόφασης 3/645/30.4.2013, Αρ. 16, της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς  η Εταιρεία</p>
<p>παρακολουθεί την ακρίβεια και την απόδοση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας που χρησιμοποιεί (π.χ.</p>
<p>ικανότητα πρόβλεψης των εκτιμήσεων κινδύνου), εφαρμόζοντας πρόγραμμα αναδρομικών ελέγχων (Back</p>
<p>Testing), κατά το οποίο συγκρίνει τις μετρήσεις δυνητικής ζημιάς που έχει υπολογίσει με τις ημερήσιες</p>
<p>μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου της ΑΕΕΧ στο τέλος της επόμενης εργάσιμης ημέρας. Στην</p>
<p>περίπτωση που ο αριθμός των υπερβάσεων για τις αμέσως προηγούμενες διακόσιες πενήντα (250) εργάσιμες</p>
<p>ημέρες υπερβαίνει τις τέσσερις (4), με διάστημα εμπιστοσύνης 99%, η διοίκηση της Εταιρείας ενημερώνεται σε</p>
<p>μηνιαία βάση και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε εξαμηνιαία βάση. Η ως άνω ενημέρωση περιλαμβάνει</p>
<p>ανάλυση και εξήγηση των αιτίων της «υπέρβασης», καθώς και δήλωση των μέτρων που τυχόν λήφθηκαν για</p>
<p>τη βελτίωση της ακρίβειας του υποδείγματος. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται να λάβει μέτρα και να</p>
<p>εφαρμόσει αυστηρότερα κριτήρια σχετικά με τη χρήση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας, στην περίπτωση</p>
<p>που ο αριθμός των υπερβάσεων δεν είναι αποδεκτός. Κατά το προηγούμενο έτος, δεν σημειώθηκε καμία</p>
<p>υπέρβαση.</p>
</div>