greek_downloads/Οικονομική Έκθεση TRASTOR Α.Ε.Ε.Α.Π. (2023,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_8.png
ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01 – 30.06.2023
(Ποσά σε ευρώ εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά)
Στα δημοσιονομικά αναγνωρίζεται η βελτίωση στο ισοζύγιο της γενικής κυβέρνησης μέσω της αύξησης των φορολογικών εσόδων, με πρόβλεψη για
περαιτέρω βελτίωση τα επόμενα χρόνια και επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος ύψους 2,5% το 2024. Η δημιουργία πρωτογενών πλεονασμάτων σε
συνδυασμό με την οικονομική ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα συμβάλουν στην αποκλιμάκωση του λόγου χρέος/ΑΕΠ φτάνοντας το 2024 στο 154,4%.
Τέλος, η εμπέδωση της πολιτικής σταθερότητας στη χώρα, ύστερα από τη διπλή εκλογική αναμέτρηση, αποτέλεσε πιστωτικά ένα ακόμη θετικό γεγονός,
ενισχύοντας τις προσδοκίες ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας εντός του έτους, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει σε περαιτέρω εισροές
επενδυτικών κεφαλαίων και στη διεύρυνση της δεξαμενής δυνητικών επενδυτών σε ελληνικά κρατικά ομόλογα, με ενδεχόμενη περαιτέρω μείωση των
αποδόσεών τους. Η προοπτική αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς αναμένεται να συμπαρασύρει προς τα κάτω το κόστος δανεισμού των τραπεζών
και των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων καθώς και τις εταιρικές ομολογιακές αποδόσεις, με ευρύτερες θετικές επιπτώσεις για την ελληνική
οικονομία.
ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ
Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η ελληνική αγορά ακινήτων, και ειδικά το υψηλών προδιαγραφών τμήμα της, συνέχισε να αναπτύσσεται. Παρά τις
αβεβαιότητες που αναδύθηκαν από τις αρχές του 2022, με τον πόλεμο στην Ουκρανία, τις συνεχόμενες αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ και τις
επιβαρύνσεις στο κόστος ενέργειας και υλικών, διατηρήθηκαν οι υψηλοί ρυθμοί αύξησης των τιμών, ως αποτέλεσμα της έντονης ζήτησης και της
περιορισμένης προσφοράς χώρων με σύγχρονα τεχνικά χαρακτηριστικά.
Οι συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις, όπως και η εκ νέου επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης της οικοδομικής δραστηριότητας, η οποία για
περισσότερο από μία δεκαετία επηρεάζεται από διαδοχικές κρίσεις, συνετέλεσαν στην περαιτέρω αύξηση των τιμών, με τους επενδυτές να συνεχίζουν
να πλειοδοτούν επί του περιορισμένου αποθέματος.
Σύμφωνα με τη ΤτΕ, το α΄ τρίμηνο του 2023 οι καθαρές ξένες άμεσες επενδύσεις στην Ελλάδα για αγορά ακινήτων κατέγραψαν σημαντικό θετικό
ετήσιο ρυθμό αύξησης (32,9%) και ανήλθαν σε 0,5 δισ. ευρώ, συνεχίζοντας τη δυναμική πορεία του προηγούμενου έτους. Οι επενδύσεις σε κατοικίες
ενισχύθηκαν το α΄ τρίμηνο του 2023, σε ετήσια βάση, κατά 48,4%, αν και παρέμειναν σε χαμηλό επίπεδο ως ποσοστό του ΑΕΠ (2,0%). Ο δείκτης
επιχειρηματικών προσδοκιών για την κατασκευή κατοικιών του ΙΟΒΕ, κατά τους πρώτους πέντε μήνες του 2023, σημείωσε μικρή βελτίωση έναντι της
αντίστοιχης περιόδου του 2022 (13,8%).
Η χαμηλή προσφορά σύγχρονων ακινήτων οδηγεί σταδιακά στη διάχυση των αυξήσεων των τιμών/μισθωμάτων προς ακίνητα χαμηλότερων τεχνικών
προδιαγραφών, τα οποία ωστόσο θα απαιτήσουν μεσοπρόθεσμα σημαντικές κεφαλαιακές δαπάνες για αναβαθμίσεις ώστε να παραμείνουν
ανταγωνιστικά έναντι των νέων κτιρίων, που υιοθετούν τις αρχές της αειφορίας και της βιώσιμης ανάπτυξης και που προτιμώνται όλο και πιο έντονα
από τους χρήστες.
Χαρακτηριστική είναι πλέον η απόκλιση των μισθωτικών αξιών μεταξύ του νέου «πράσινου» αποθέματος έναντι των παλαιότερων κτηρίων η οποία
προσεγγίζει ακόμη και το 25%. Οι εισοδηματικές αποδόσεις παρά τις αυξήσεις στο κόστος χρήματος - αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό - συνέχισαν να
βαίνουν μειούμενες και παρέμειναν σε ελκυστικά για την Ευρωπαϊκή αγορά επίπεδα.
Η ελληνική αγορά ακινήτων, παρουσιάζοντας σημαντικές ιδιαιτερότητες σε σχέση με τις υπόλοιπες αγορές ακινήτων της Ευρώπης, εκτιμάται ότι θα
συνεχίσει να διατηρεί την ελκυστικότητά της, ειδικά για το υψηλών προδιαγραφών απόθεμά της. Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών και
εταιρικών ομολόγων, λόγω της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από πλευράς Κεντρικών Τραπεζών, αναμένουμε να προκαλέσει επιβράδυνση στην
έντονη καθοδική καμπύλη των αποδόσεων των ακινήτων για το υπόλοιπο του έτους, με τον ρυθμό αύξησης των ενοικίων να αποτελεί πλέον τον οδηγό
των τιμών των επιμέρους κλάδων στη κτηματαγορά. Ανάχωμα στη περαιτέρω αύξηση των θετικών προσδοκιών για την πορεία της κτηματογοράς στο β’
εξάμηνο του έτους αποτελεί δεδομένα η αύξηση του κόστους χρήματος, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στο ύψος των στεγαστικών δανείων, το οποίο
παραμένει σε χαμηλά επίπεδα παρουσιάζοντας μείωση, κατά την περίοδο Ιανουαρίου - Απριλίου 2023, σε ετήσια βάση κατά 7,2%, έναντι σημαντικής
αύξησης την αντίστοιχη περίοδο του 2022 (67,3%).
Η αγορά επαγγελματικών ακινήτων, στην οποία και δραστηριοποιείται η Εταιρεία, παρέμεινε ενεργή κατά το α’ εξάμηνο, κυρίως στους κλάδους των
γραφείων και των διαμετακομιστικών αποθηκών (logistics), όπου οι ΑΕΕΑΠ εμφανίζονται ως κυρίαρχοι τελικοί επενδυτές, ενώ αξιοσημείωτη είναι και η
επενδυτική δραστηριότητα στον τομέα των πολυτελών ξενοδοχείων κυρίως από ξένα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια σε συνεργασία με διεθνή brands
που αναλαμβάνουν τη λειτουργία αυτών. Οι κλάδοι αυτοί αναμένεται να παραμείνουν οι πρωταγωνιστές και για το υπόλοιπο του έτους και να
συγκεντρώσουν τη πλειονότητα των επενδυτικών κεφαλαιακών εισροών.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΓΙΑ ΤΟ 2023
Η Εταιρεία παραμένει προσηλωμένη στο στρατηγικό της σχεδιασμό για αύξηση του χαρτοφυλακίου της με επιλεκτικές αγορές ακινήτων πρώτης
κατηγορίας, εξασφαλίζοντας σημαντικές υπεραξίες για τους μετόχους της. Η επενδυτική στρατηγική, αξιολογώντας τα σημερινά δεδομένα, δεν
αναμένεται να αλλάξει μεσοπρόθεσμα και θα ενταθεί στους κλάδους των logistics και των γραφείων έχοντας ως στόχο το διπλασιασμό της έκθεσής της
στον κλάδο των logistics σε βάθος τριετίας.
Η Εταιρεία στο πρώτο εξάμηνο του έτους εισήλθε για πρώτη φορά από την ίδρυσή της στην ανάπτυξη κτηρίων γραφείων και χώρων logistics
σύγχρονων προδιαγραφών, ενώ στο υπόλοιπο του έτους και για την επόμενη διετία προβλέπεται να εντατικοποιήσει τις επενδύσεις της για ενεργειακή
και λειτουργική αναβάθμιση των υφιστάμεων κτηρίων της, επωφελουμένη της διάχυσης του ρυθμού αύξησης των ενοικίων σε «πράσινα» κτήρια.
8
<div>
<p>ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01 – 30.06.2023</p>
<p>(Ποσά σε ευρώ εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά)</p>
<p>Στα δημοσιονομικά αναγνωρίζεται η βελτίωση στο ισοζύγιο της γενικής κυβέρνησης μέσω της αύξησης των φορολογικών εσόδων, με πρόβλεψη για</p>
<p>περαιτέρω βελτίωση τα επόμενα χρόνια και επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος ύψους 2,5% το 2024. Η δημιουργία πρωτογενών πλεονασμάτων σε</p>
<p>συνδυασμό με την οικονομική ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα συμβάλουν στην αποκλιμάκωση του λόγου χρέος/ΑΕΠ φτάνοντας το 2024 στο 154,4%.</p>
<p>Τέλος, η εμπέδωση της πολιτικής σταθερότητας στη χώρα, ύστερα από τη διπλή εκλογική αναμέτρηση, αποτέλεσε πιστωτικά ένα ακόμη θετικό γεγονός,</p>
<p>ενισχύοντας τις προσδοκίες ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας εντός του έτους, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει σε περαιτέρω εισροές</p>
<p>επενδυτικών κεφαλαίων και στη διεύρυνση της δεξαμενής δυνητικών επενδυτών σε ελληνικά κρατικά ομόλογα, με ενδεχόμενη περαιτέρω μείωση των</p>
<p>αποδόσεών τους. Η προοπτική αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς αναμένεται να συμπαρασύρει προς τα κάτω το κόστος δανεισμού των τραπεζών</p>
<p>και των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων καθώς και τις εταιρικές ομολογιακές αποδόσεις, με ευρύτερες θετικές επιπτώσεις για την ελληνική</p>
<p>οικονομία.</p>
<p>ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ</p>
<p>Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η ελληνική αγορά ακινήτων, και ειδικά το υψηλών προδιαγραφών τμήμα της, συνέχισε να αναπτύσσεται. Παρά τις</p>
<p>αβεβαιότητες που αναδύθηκαν από τις αρχές του 2022, με τον πόλεμο στην Ουκρανία, τις συνεχόμενες αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ και τις</p>
<p>επιβαρύνσεις στο κόστος ενέργειας και υλικών, διατηρήθηκαν οι υψηλοί ρυθμοί αύξησης των τιμών, ως αποτέλεσμα της έντονης ζήτησης και της</p>
<p>περιορισμένης προσφοράς χώρων με σύγχρονα τεχνικά χαρακτηριστικά.</p>
<p>Οι συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις, όπως και η εκ νέου επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης της οικοδομικής δραστηριότητας, η οποία για</p>
<p>περισσότερο από μία δεκαετία επηρεάζεται από διαδοχικές κρίσεις, συνετέλεσαν στην περαιτέρω αύξηση των τιμών, με τους επενδυτές να συνεχίζουν</p>
<p>να πλειοδοτούν επί του περιορισμένου αποθέματος.</p>
<p>Σύμφωνα με τη ΤτΕ, το α΄ τρίμηνο του 2023 οι καθαρές ξένες άμεσες επενδύσεις στην Ελλάδα για αγορά ακινήτων κατέγραψαν σημαντικό θετικό</p>
<p>ετήσιο ρυθμό αύξησης (32,9%) και ανήλθαν σε 0,5 δισ. ευρώ, συνεχίζοντας τη δυναμική πορεία του προηγούμενου έτους. Οι επενδύσεις σε κατοικίες</p>
<p>ενισχύθηκαν το α΄ τρίμηνο του 2023, σε ετήσια βάση, κατά 48,4%, αν και παρέμειναν σε χαμηλό επίπεδο ως ποσοστό του ΑΕΠ (2,0%). Ο δείκτης</p>
<p>επιχειρηματικών προσδοκιών για την κατασκευή κατοικιών του ΙΟΒΕ, κατά τους πρώτους πέντε μήνες του 2023, σημείωσε μικρή βελτίωση έναντι της</p>
<p>αντίστοιχης περιόδου του 2022 (13,8%).</p>
<p>Η χαμηλή προσφορά σύγχρονων ακινήτων οδηγεί σταδιακά στη διάχυση των αυξήσεων των τιμών/μισθωμάτων προς ακίνητα χαμηλότερων τεχνικών</p>
<p>προδιαγραφών, τα οποία ωστόσο θα απαιτήσουν μεσοπρόθεσμα σημαντικές κεφαλαιακές δαπάνες για αναβαθμίσεις ώστε να παραμείνουν</p>
<p>ανταγωνιστικά έναντι των νέων κτιρίων, που υιοθετούν τις αρχές της αειφορίας και της βιώσιμης ανάπτυξης και που προτιμώνται όλο και πιο έντονα</p>
<p>από τους χρήστες.</p>
<p>Χαρακτηριστική είναι πλέον η απόκλιση των μισθωτικών αξιών μεταξύ του νέου «πράσινου» αποθέματος έναντι των παλαιότερων κτηρίων η οποία</p>
<p>προσεγγίζει ακόμη και το 25%. Οι εισοδηματικές αποδόσεις παρά τις αυξήσεις στο κόστος χρήματος - αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό - συνέχισαν να</p>
<p>βαίνουν μειούμενες και παρέμειναν σε ελκυστικά για την Ευρωπαϊκή αγορά επίπεδα.</p>
<p>Η ελληνική αγορά ακινήτων, παρουσιάζοντας σημαντικές ιδιαιτερότητες σε σχέση με τις υπόλοιπες αγορές ακινήτων της Ευρώπης, εκτιμάται ότι θα</p>
<p>συνεχίσει να διατηρεί την ελκυστικότητά της, ειδικά για το υψηλών προδιαγραφών απόθεμά της. Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών και</p>
<p>εταιρικών ομολόγων, λόγω της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από πλευράς Κεντρικών Τραπεζών, αναμένουμε να προκαλέσει επιβράδυνση στην</p>
<p>έντονη καθοδική καμπύλη των αποδόσεων των ακινήτων για το υπόλοιπο του έτους, με τον ρυθμό αύξησης των ενοικίων να αποτελεί πλέον τον οδηγό</p>
<p>των τιμών των επιμέρους κλάδων στη κτηματαγορά. Ανάχωμα στη περαιτέρω αύξηση των θετικών προσδοκιών για την πορεία της κτηματογοράς στο β’</p>
<p>εξάμηνο του έτους αποτελεί δεδομένα η αύξηση του κόστους χρήματος, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στο ύψος των στεγαστικών δανείων, το οποίο</p>
<p>παραμένει σε χαμηλά επίπεδα παρουσιάζοντας μείωση, κατά την περίοδο Ιανουαρίου - Απριλίου 2023, σε ετήσια βάση κατά 7,2%, έναντι σημαντικής</p>
<p>αύξησης την αντίστοιχη περίοδο του 2022 (67,3%).</p>
<p>Η αγορά επαγγελματικών ακινήτων, στην οποία και δραστηριοποιείται η Εταιρεία, παρέμεινε ενεργή κατά το α’ εξάμηνο, κυρίως στους κλάδους των</p>
<p>γραφείων και των διαμετακομιστικών αποθηκών (logistics), όπου οι ΑΕΕΑΠ εμφανίζονται ως κυρίαρχοι τελικοί επενδυτές, ενώ αξιοσημείωτη είναι και η</p>
<p>επενδυτική δραστηριότητα στον τομέα των πολυτελών ξενοδοχείων κυρίως από ξένα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια σε συνεργασία με διεθνή brands</p>
<p>που αναλαμβάνουν τη λειτουργία αυτών. Οι κλάδοι αυτοί αναμένεται να παραμείνουν οι πρωταγωνιστές και για το υπόλοιπο του έτους και να</p>
<p>συγκεντρώσουν τη πλειονότητα των επενδυτικών κεφαλαιακών εισροών.</p>
<p>ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΓΙΑ ΤΟ 2023</p>
<p>Η Εταιρεία παραμένει προσηλωμένη στο στρατηγικό της σχεδιασμό για αύξηση του χαρτοφυλακίου της με επιλεκτικές αγορές ακινήτων πρώτης</p>
<p>κατηγορίας, εξασφαλίζοντας σημαντικές υπεραξίες για τους μετόχους της. Η επενδυτική στρατηγική, αξιολογώντας τα σημερινά δεδομένα, δεν</p>
<p>αναμένεται να αλλάξει μεσοπρόθεσμα και θα ενταθεί στους κλάδους των logistics και των γραφείων έχοντας ως στόχο το διπλασιασμό της έκθεσής της</p>
<p>στον κλάδο των logistics σε βάθος τριετίας.</p>
<p>Η Εταιρεία στο πρώτο εξάμηνο του έτους εισήλθε για πρώτη φορά από την ίδρυσή της στην ανάπτυξη κτηρίων γραφείων και χώρων logistics</p>
<p>σύγχρονων προδιαγραφών, ενώ στο υπόλοιπο του έτους και για την επόμενη διετία προβλέπεται να εντατικοποιήσει τις επενδύσεις της για ενεργειακή</p>
<p>και λειτουργική αναβάθμιση των υφιστάμεων κτηρίων της, επωφελουμένη της διάχυσης του ρυθμού αύξησης των ενοικίων σε «πράσινα» κτήρια.</p>
</div>