greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_29.png
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 
για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 
 
Σημαντικότερες 
Εξελίξεις 
Πρόγραμμα 
Μετασχηματισμού 
Οικονομική και 
Xρηματοοικονομική 
Eπισκόπηση 
Διαχείριση Κινδύνου 
Εταιρική  
Διακυβέρνηση 
 
29 
υποστηρίξει την αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου 
εισοδήματος των νοικοκυριών, ενώ ενισχύεται και από τις 
ευνοϊκές συνθήκες στην αγορά εργασίας. Παρ’ όλα αυτά, 
επίμονες γεωπολιτικές αναταραχές καθώς και κλιματικοί 
κίνδυνοι δημιουργούν συνθήκες αυξημένης μεταβλητότητας 
στην πορεία σύγκλισης του πληθωρισμού στο στόχο του 2.0% 
της ΕΚΤ για την Ελλάδα και την Ευρωζώνη κατά το 2024. 
Επιτάχυνση του ΔΤΚ και συνεισφορές βασικών 
συνιστωσών (ετησίως) 
 
Οι ευνοϊκές συνθήκες κυκλικής ανάκαμψης της οικονομίας και η 
συνεχής βελτίωση της αποτελεσματικότητας ενίσχυσαν τις 
δημοσιονομικές επιδόσεις το 2023, τμήμα της οποίας 
μετακυλίεται και στις αναμενόμενες επιδόσεις για το 2024. Η 
Ελλάδα σημείωσε εκ νέου υπεραπόδοση έναντι των 
δημοσιονομικών της στόχων για 3ο συνεχόμενο έτος το 2023, 
σύμφωνα με τα δημοσιονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν 
από την ΕΛ.ΣΤΑΤ., τον Απρίλιο του 2024, καθώς το πρωτογενές 
πλεόνασμα της Γενικής Κυβέρνησης έφτασε το 1,9% του ΑΕΠ 
(€4,1 δισ.) από μία ισοσκελισμένη θέση το 2022, σε σχέση με το 
δημοσιονομικό στόχο για πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 1,1%, 
με την Ελλάδα να καταγράφει το 4ο υψηλότερο πλεόνασμα στην 
Ευρωπαϊκή Ένωση. Για το 2024, το ελληνικό Πρόγραμμα 
Σταθερότητας 
2024-2025 
προβλέπει 
ακόμα 
υψηλότερο 
πρωτογενές 
πλεόνασμα, 
ύψους 
2,1% 
του 
ΑΕΠ. 
Οι 
δημοσιονομικές τάσεις παρέμειναν ισχυρές το 5μηνο του 2024, 
με το πλεόνασμα του ισοζυγίου της Γενικής Κυβέρνησης, σε 
τροποποιημένη ταμειακή βάση, να προσεγγίζει το 1,0% του 
ΑΕΠ, σε σχέση με 0,6% το 5μηνο του 2023. 
 
 
23 Πηγές: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Δημοσιονομικά στοιχεία για τα έτη 2020-2023 
(προσωρινά στοιχεία), Απρίλιος 2024 & Υπουργείο Οικονομικών, 
Κρατικός Προϋπολογισμός 2024, Νοέμβριος 2023 & Eurostat, 
Government finance statistics database & Ελληνικό Πρόγραμμα 
Σταθερότητας 2024, Απρίλιος 2024 
Επιπλέον, το ακαθάριστο χρέος Γενικής Κυβέρνησης της 
Ελληνικής Δημοκρατίας, ως ποσοστό του ΑΕΠ, κατέγραψε, για 
τρίτη συνεχόμενη χρονιά, σημαντική ετήσια μείωση κατά το 
2023, υποχωρώντας στο 161,9% του ΑΕΠ, από 172,7% το 2022 
και από το ιστορικό υψηλό του 207,0% το 2020 και ενώ 
αναμένεται να συρρικνωθεί περαιτέρω, σε περίπου 153.0% 
του ΑΕΠ, το 2024 και σε περίπου 146.0% το 2025. 
Επιπρόσθετα, το ύψος του χρέους (σε δις €) μειώθηκε επίσης 
ελαφρώς το 2023 σε σχέση με το 2022, και αναμένεται να 
περιοριστεί 
περαιτέρω 
δεδομένων 
των 
υψηλότερων 
δημοσιονομικών πλεονασμάτων και της χρήσης τμήματος των 
ταμειακών διαθεσίμων της Γενικής Κυβέρνησης για την πρόωρη 
εξόφληση δανείων υψηλότερου κόστους του πρώτου 
προγράμματος στήριξης23. Το 1ο εξάμηνο του 2024 αντλήθηκαν 
€8,5 δισ. από την Ελληνική Δημοκρατία μέσω της έκδοσης 
μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων, τα οποία 
αντιστοιχούν σε περίπου 85% του ετησίου προγράμματος 
εκδόσεων24.  
Πρωτογενές Ισοζύγιο και Ακαθάριστο Χρέος Γενικής 
Κυβέρνησης (ESA 2010) 
 
Οι προαναφερθείσες μακροοικονομικές και δημοσιονομικές 
επιδόσεις, μαζί με τις διαρκώς βελτιούμενες συνθήκες στο 
τραπεζικό σύστημα, και την πολιτική σταθερότητα και συνέχεια 
στην οικονομική πολιτική, υποστήριξαν την προσπάθεια της 
Ελλάδας για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας το 
δεύτερο εξάμηνο του 2023, πάνω από 13 χρόνια, σύμφωνα με 
την αξιολόγηση πέντε εκ των συνολικά έξι σημαντικών διεθνών 
οίκων αξιολόγησης (πλην της Moody’s)25. Στις 19 Απριλίου του 
2024, η S&P αναθεώρησε την πιστωτική προοπτική της χώρας 
σε θετική, από σταθερή, σημειώνοντας ότι μία νέα αναβάθμιση 
θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί μέσα στους επόμενους 12 
μήνες εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες συνεχίσουν να 
24 Πηγή: Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, Ιούνιος 2024 
25 Πηγές: Fitch Ratings Press Releases, Ιανουάριος 2023 & Δεκέμβριος 
2023; S&P Press Releases, Απρίλιος 2023; R&I Press Releases Ιούλιος 
2023; Scope Press Releases, Αύγουστος 2023; DBRS Press Releases, 
Σεπτέμβριος 2023; Moody’s Press Releases, Σεπτέμβριος 2023 
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
Μαϊ-21
Ιουλ-21
Σεπ-21
Νοε-21
Ιαν-22
Μαρ-22
Μαϊ-22
Ιουλ-22
Σεπ-22
Νοε-22
Ιαν-23
Μαρ-23
Μαϊ-23
Ιουλ-23
Σεπ-23
Νοε-23
Ιαν-24
Μαρ-24
Μαϊ-24
ποσοστιαίες
μονάδες
ποσοστιαίες
μονάδες
Λοιπές κατηγορίες (ποσ. μον., αριστερός άξονας)
Συνεισφ. τροφίμων στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)
Συνεισφ. καυσίμων στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)
Συνεισφ. ηλεκτρισμού στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)
Πληθωρισμός (ΔΤΚ, ετήσια μεταβολή, δεξιός άξονας)
Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ
60
80
100
120
140
160
180
200
220
-12
-8
-4
0
4
8
12
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024π
Πρωτογενές ισοζύγιο Γεν. Κυβέρνησης (% ΑΕΠ)
Χρέος Γεν. Κυβέρνησης (% of ΑΕΠ)
% ΑΕΠ
πλεόνασμα
έλλειμμα
Πηγές: ΕΛΣΤΑΤ, Υπουργείο Οικονομικών, ΔΝΤ, Eurostat
<div>
<p>Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου</p>
<p>για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024</p>
<p>Σημαντικότερες</p>
<p>Εξελίξεις</p>
<p>Πρόγραμμα</p>
<p>Μετασχηματισμού</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Xρηματοοικονομική</p>
<p>Eπισκόπηση</p>
<p>Διαχείριση Κινδύνου</p>
<p>Εταιρική</p>
<p>Διακυβέρνηση</p>
<p>29</p>
<p>υποστηρίξει την αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου</p>
<p>εισοδήματος των νοικοκυριών, ενώ ενισχύεται και από τις</p>
<p>ευνοϊκές συνθήκες στην αγορά εργασίας. Παρ’ όλα αυτά,</p>
<p>επίμονες γεωπολιτικές αναταραχές καθώς και κλιματικοί</p>
<p>κίνδυνοι δημιουργούν συνθήκες αυξημένης μεταβλητότητας</p>
<p>στην πορεία σύγκλισης του πληθωρισμού στο στόχο του 2.0%</p>
<p>της ΕΚΤ για την Ελλάδα και την Ευρωζώνη κατά το 2024.</p>
<p>Επιτάχυνση του ΔΤΚ και συνεισφορές βασικών</p>
<p>συνιστωσών (ετησίως)</p>
<p>Οι ευνοϊκές συνθήκες κυκλικής ανάκαμψης της οικονομίας και η</p>
<p>συνεχής βελτίωση της αποτελεσματικότητας ενίσχυσαν τις</p>
<p>δημοσιονομικές επιδόσεις το 2023, τμήμα της οποίας</p>
<p>μετακυλίεται και στις αναμενόμενες επιδόσεις για το 2024. Η</p>
<p>Ελλάδα σημείωσε εκ νέου υπεραπόδοση έναντι των</p>
<p>δημοσιονομικών της στόχων για 3ο συνεχόμενο έτος το 2023,</p>
<p>σύμφωνα με τα δημοσιονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν</p>
<p>από την ΕΛ.ΣΤΑΤ., τον Απρίλιο του 2024, καθώς το πρωτογενές</p>
<p>πλεόνασμα της Γενικής Κυβέρνησης έφτασε το 1,9% του ΑΕΠ</p>
<p>(€4,1 δισ.) από μία ισοσκελισμένη θέση το 2022, σε σχέση με το</p>
<p>δημοσιονομικό στόχο για πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 1,1%,</p>
<p>με την Ελλάδα να καταγράφει το 4ο υψηλότερο πλεόνασμα στην</p>
<p>Ευρωπαϊκή Ένωση. Για το 2024, το ελληνικό Πρόγραμμα</p>
<p>Σταθερότητας</p>
<p>2024-2025</p>
<p>προβλέπει</p>
<p>ακόμα</p>
<p>υψηλότερο</p>
<p>πρωτογενές</p>
<p>πλεόνασμα,</p>
<p>ύψους</p>
<p>2,1%</p>
<p>του</p>
<p>ΑΕΠ.</p>
<p>Οι</p>
<p>δημοσιονομικές τάσεις παρέμειναν ισχυρές το 5μηνο του 2024,</p>
<p>με το πλεόνασμα του ισοζυγίου της Γενικής Κυβέρνησης, σε</p>
<p>τροποποιημένη ταμειακή βάση, να προσεγγίζει το 1,0% του</p>
<p>ΑΕΠ, σε σχέση με 0,6% το 5μηνο του 2023.</p>
<p>23 Πηγές: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Δημοσιονομικά στοιχεία για τα έτη 2020-2023</p>
<p>(προσωρινά στοιχεία), Απρίλιος 2024 & Υπουργείο Οικονομικών,</p>
<p>Κρατικός Προϋπολογισμός 2024, Νοέμβριος 2023 & Eurostat,</p>
<p>Government finance statistics database & Ελληνικό Πρόγραμμα</p>
<p>Σταθερότητας 2024, Απρίλιος 2024</p>
<p>Επιπλέον, το ακαθάριστο χρέος Γενικής Κυβέρνησης της</p>
<p>Ελληνικής Δημοκρατίας, ως ποσοστό του ΑΕΠ, κατέγραψε, για</p>
<p>τρίτη συνεχόμενη χρονιά, σημαντική ετήσια μείωση κατά το</p>
<p>2023, υποχωρώντας στο 161,9% του ΑΕΠ, από 172,7% το 2022</p>
<p>και από το ιστορικό υψηλό του 207,0% το 2020 και ενώ</p>
<p>αναμένεται να συρρικνωθεί περαιτέρω, σε περίπου 153.0%</p>
<p>του ΑΕΠ, το 2024 και σε περίπου 146.0% το 2025.</p>
<p>Επιπρόσθετα, το ύψος του χρέους (σε δις €) μειώθηκε επίσης</p>
<p>ελαφρώς το 2023 σε σχέση με το 2022, και αναμένεται να</p>
<p>περιοριστεί</p>
<p>περαιτέρω</p>
<p>δεδομένων</p>
<p>των</p>
<p>υψηλότερων</p>
<p>δημοσιονομικών πλεονασμάτων και της χρήσης τμήματος των</p>
<p>ταμειακών διαθεσίμων της Γενικής Κυβέρνησης για την πρόωρη</p>
<p>εξόφληση δανείων υψηλότερου κόστους του πρώτου</p>
<p>προγράμματος στήριξης23. Το 1ο εξάμηνο του 2024 αντλήθηκαν</p>
<p>€8,5 δισ. από την Ελληνική Δημοκρατία μέσω της έκδοσης</p>
<p>μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων, τα οποία</p>
<p>αντιστοιχούν σε περίπου 85% του ετησίου προγράμματος</p>
<p>εκδόσεων24.</p>
<p>Πρωτογενές Ισοζύγιο και Ακαθάριστο Χρέος Γενικής</p>
<p>Κυβέρνησης (ESA 2010)</p>
<p>Οι προαναφερθείσες μακροοικονομικές και δημοσιονομικές</p>
<p>επιδόσεις, μαζί με τις διαρκώς βελτιούμενες συνθήκες στο</p>
<p>τραπεζικό σύστημα, και την πολιτική σταθερότητα και συνέχεια</p>
<p>στην οικονομική πολιτική, υποστήριξαν την προσπάθεια της</p>
<p>Ελλάδας για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας το</p>
<p>δεύτερο εξάμηνο του 2023, πάνω από 13 χρόνια, σύμφωνα με</p>
<p>την αξιολόγηση πέντε εκ των συνολικά έξι σημαντικών διεθνών</p>
<p>οίκων αξιολόγησης (πλην της Moody’s)25. Στις 19 Απριλίου του</p>
<p>2024, η S&P αναθεώρησε την πιστωτική προοπτική της χώρας</p>
<p>σε θετική, από σταθερή, σημειώνοντας ότι μία νέα αναβάθμιση</p>
<p>θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί μέσα στους επόμενους 12</p>
<p>μήνες εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες συνεχίσουν να</p>
<p>24 Πηγή: Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, Ιούνιος 2024</p>
<p>25 Πηγές: Fitch Ratings Press Releases, Ιανουάριος 2023 & Δεκέμβριος</p>
<p>2023; S&P Press Releases, Απρίλιος 2023; R&I Press Releases Ιούλιος</p>
<p>2023; Scope Press Releases, Αύγουστος 2023; DBRS Press Releases,</p>
<p>Σεπτέμβριος 2023; Moody’s Press Releases, Σεπτέμβριος 2023</p>
<p>-4</p>
<p>-2</p>
<p>0</p>
<p>2</p>
<p>4</p>
<p>6</p>
<p>8</p>
<p>10</p>
<p>12</p>
<p>14</p>
<p>-4</p>
<p>-2</p>
<p>0</p>
<p>2</p>
<p>4</p>
<p>6</p>
<p>8</p>
<p>10</p>
<p>12</p>
<p>14</p>
<p>Μαϊ-21</p>
<p>Ιουλ-21</p>
<p>Σεπ-21</p>
<p>Νοε-21</p>
<p>Ιαν-22</p>
<p>Μαρ-22</p>
<p>Μαϊ-22</p>
<p>Ιουλ-22</p>
<p>Σεπ-22</p>
<p>Νοε-22</p>
<p>Ιαν-23</p>
<p>Μαρ-23</p>
<p>Μαϊ-23</p>
<p>Ιουλ-23</p>
<p>Σεπ-23</p>
<p>Νοε-23</p>
<p>Ιαν-24</p>
<p>Μαρ-24</p>
<p>Μαϊ-24</p>
<p>ποσοστιαίες</p>
<p>μονάδες</p>
<p>ποσοστιαίες</p>
<p>μονάδες</p>
<p>Λοιπές κατηγορίες (ποσ. μον., αριστερός άξονας)</p>
<p>Συνεισφ. τροφίμων στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)</p>
<p>Συνεισφ. καυσίμων στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)</p>
<p>Συνεισφ. ηλεκτρισμού στο ΔΤΚ (ποσ.μον., αρ. άξονας)</p>
<p>Πληθωρισμός (ΔΤΚ, ετήσια μεταβολή, δεξιός άξονας)</p>
<p>Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ</p>
<p>60</p>
<p>80</p>
<p>100</p>
<p>120</p>
<p>140</p>
<p>160</p>
<p>180</p>
<p>200</p>
<p>220</p>
<p>-12</p>
<p>-8</p>
<p>-4</p>
<p>0</p>
<p>4</p>
<p>8</p>
<p>12</p>
<p>2009</p>
<p>2010</p>
<p>2011</p>
<p>2012</p>
<p>2013</p>
<p>2014</p>
<p>2015</p>
<p>2016</p>
<p>2017</p>
<p>2018</p>
<p>2019</p>
<p>2020</p>
<p>2021</p>
<p>2022</p>
<p>2023</p>
<p>2024π</p>
<p>Πρωτογενές ισοζύγιο Γεν. Κυβέρνησης (% ΑΕΠ)</p>
<p>Χρέος Γεν. Κυβέρνησης (% of ΑΕΠ)</p>
<p>% ΑΕΠ</p>
<p>πλεόνασμα</p>
<p>έλλειμμα</p>
<p>Πηγές: ΕΛΣΤΑΤ, Υπουργείο Οικονομικών, ΔΝΤ, Eurostat</p>
</div>