greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_78.png
Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων 
Όμιλος και Τράπεζα 
 
78 
 
χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις που, σε συνδυασμό με την αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας που σχετίζεται με το Ταμείο 
Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»), προοιωνίζουν περαιτέρω επιτάχυνση του ακαθάριστου σχηματισμού παγίου κεφαλαίου, και γ) οι 
ισχυρές προοπτικές του τουρισμού, με τις τουριστικές αφίξεις και τα έσοδα να έχουν αυξηθεί 20,0% και 22,0% ετησίως, αντίστοιχα, το 
4μηνο του 2024 και τις διεθνείς αφίξεις στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών να αυξάνονται κατά 19,5% ετησίως το 2ο τρίμηνο του 2024, 
προεξοφλώντας μια νέα χρονιά ρεκόρ για τον ελληνικό τουρισμό σε ένα περιβάλλον σταθερά αυξανόμενης παγκόσμιας ζήτησης για 
υπηρεσίες που αναμένεται να συνεχιστεί και τα επόμενα χρόνια. 
Οι τιμές των οικιστικών ακινήτων αυξήθηκαν περαιτέρω κατά 10,4% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024, έπειτα από μέση ετήσια άνοδο 
13,8% το 2023, οδηγώντας σε επιτάχυνση της έκδοσης οικοδομικών αδειών (+82,1% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024), καθώς η έλλειψη 
προσφοράς συνεχίζεται και τόσο η ζήτηση για απόκτηση ακίνητης περιουσίας όσο και οι αποδόσεις ενοικίων παραμένουν ισχυρές.  
Οι πρόδρομοι οικονομικοί δείκτες καταδεικνύουν έναν σταθερό ρυθμό μεγέθυνσης του ΑΕΠ, σε τριμηνιαίους όρους, το 2ο τρίμηνο του 
2024, προοιωνίζοντας μια αύξηση του ΑΕΠ μεγαλύτερη του 2,0% ετησίως στο σύνολο του 2024: 
• 
Ο δείκτης οικονομικού κλίματος (Economic Sentiment indicator, «ESI») συνέχισε την ανοδική του πορεία και ανήλθε στο 2-ετές 
υψηλό 110,0 το 2ο τρίμηνο του 2024 – με την ευρεία βελτίωση των κλαδικών δεικτών εμπιστοσύνης να αντανακλά μια θετική 
αξιολόγηση για τις τρέχουσες συνθήκες ζήτησης, καθώς και προσδοκίες για υψηλότερη επιχειρηματική δραστηριότητα – από 
106,9 το 1ο τρίμηνο του 2024 και 107,6, κατά μέσο όρο, στο σύνολο του 2023. 
• 
 Οι υπηρεσίες συνέχισαν να υπεραποδίδουν, ενώ τα ποσοστά αξιοποίησης του παραγωγικού δυναμικού σε βιομηχανία και 
υπηρεσίες αυξήθηκαν σε πολυετή υψηλά το 2ο τρίμηνο του 2024. 
• 
Η βιομηχανική και η μεταποιητική παραγωγή αυξήθηκαν κατά 9,2% ετησίως και 7,8% ετησίως, αντίστοιχα, τον Απρίλιο-Μάιο, 
από 3,5% και 1,5% το 1ο τρίμηνο του 2024, ενώ ο κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων αυξήθηκε κατά 8,5% ετησίως τον 
Απρίλιο-Μάιο από 1,8% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024.  
• 
Οι δαπάνες του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων (συμπεριλαμβανομένου του ΤΑΑ) αυξήθηκαν κατά 13,8% (+€0,5 δισ.) 
ετησίως το 5μηνο του 2024. 
• 
Η τραπεζική χρηματοδότηση προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις αυξήθηκε με επιταχυνόμενο ρυθμό, κατά 7,6% 
ετησίως τον Μάιο του 2024 από 5,8% ετησίως τον Δεκέμβριο του 2023. 
Οι ευνοϊκές συνθήκες κυκλικής ανάκαμψης της οικονομίας και η συνεχής βελτίωση της αποτελεσματικότητας ενίσχυσαν τη 
δημοσιονομική επίδοση της χώρας το 2023, τμήμα της οποίας μετακυλίεται και στις αναμενόμενες επιδόσεις για το 2024. Η Ελλάδα 
υπερέβη τους δημοσιονομικούς της στόχους για 3η συνεχόμενη χρονιά το 2023, σύμφωνα με τα δημοσιονομικά στοιχεία που 
ανακοινώθηκαν από την Ελληνική Στατιστική Αρχή («ΕΛΣΤΑΤ») τον Απρίλιο του 2024, καθώς το πρωτογενές πλεόνασμα της Γενικής 
Κυβέρνησης ανήλθε στο 1,9% του ΑΕΠ (€4,1 δισ.), από ισοσκελισμένη θέση το 2022, έναντι δημοσιονομικού στόχου του 
Προϋπολογισμού για πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 1,1% του ΑΕΠ. Για το 2024, το ελληνικό Πρόγραμμα Σταθερότητας 2024-2025 
προβλέπει ακόμα υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 2,1% του ΑΕΠ. Οι δημοσιονομικές τάσεις παρέμειναν ισχυρές στο πρώτο 
5μηνο του 2024, με το πλεόνασμα του ισοζυγίου της Γενικής Κυβέρνησης, σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, να αγγίζει το 1,0% του ΑΕΠ, 
σε σύγκριση με 0,6% το 5μηνο του 2023. Επιπλέον, το ακαθάριστο χρέος Γενικής Κυβέρνησης της Ελληνικής Δημοκρατίας κατέγραψε για 
3η συνεχόμενη χρονιά σημαντική ετήσια μείωση ως ποσοστό του ΑΕΠ το 2023, υποχωρώντας στο 161,9% του ΑΕΠ από 172,7% το 2022 
και από το ιστορικό υψηλό 207,0% το 2020, ενώ αναμένεται να συρρικνωθεί περαιτέρω, σε περίπου 153,0% του ΑΕΠ το 2024 και σε 
περίπου 146,0% του ΑΕΠ το 2025.  
Η συσταλτική νομισματική πολιτική, που αντικατοπτρίζεται στην αύξηση των επιτοκίων αναφοράς κατά 450,0 μονάδες βάσης από την 
ΕΚΤ μεταξύ Ιουλίου 2022 και Σεπτεμβρίου 2023, την οποία ακολούθησε η πρώτη μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης που 
υλοποιήθηκε τον Ιούνιο του 2024, συνέχισε να επιβραδύνει το ρυθμό αύξησης της πιστωτικής επέκτασης των τραπεζών. Παρ’ όλα αυτά, 
ο τραπεζικός δανεισμός προς τις επιχειρήσεις συνέχισε να υπερβαίνει τον αντίστοιχο μέσο όρο της Ευρωζώνης, με τις χορηγήσεις προς 
τον εγχώριο ιδιωτικό τομέα να καταγράφουν ετήσια αύξηση σχεδόν 5,0% τον Μάιο του 2024 από 3,6% το Δεκέμβριο του 2023, έναντι 
1,0% στην Ευρωζώνη. 
Σε αυτό το περιβάλλον, το ΑΕΠ της Ελλάδας αναμένεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Τράπεζας, να αυξηθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό 
2,1% την περίοδο 2024-28 στο βασικό σενάριο, ενώ στο αισιόδοξο και στο δυσμενές σενάριο προβλέπονται μέσοι ετήσιοι ρυθμοί 
μεταβολής του ΑΕΠ 3,5% και -0.4%, αντίστοιχα, την ίδια περίοδο. Και τα τρία σενάρια αντιπροσωπεύουν μια επικαιροποιημένη 
αξιολόγηση των μακροοικονομικών προοπτικών, με βάση τα πλέον πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία για τις οικονομικές συνθήκες και τους 
σχετικούς παράγοντες κινδύνου. Οι αντίστοιχες σταθμισμένες προβλέψεις που προκύπτουν από τα παραπάνω σενάρια συνάδουν με τις 
τελευταίες διαθέσιμες εκτιμήσεις από επίσημους φορείς και φορείς του ιδιωτικού τομέα για τον ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ της Ελλάδας. 
Η στάθμιση της πιθανότητας υλοποίησης καθενός εκ των τριών μακροοικονομικών σεναρίων, δηλαδή του βασικού, του αισιόδοξου και
<div>
<p>Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων</p>
<p>Όμιλος και Τράπεζα</p>
<p>78</p>
<p>χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις που, σε συνδυασμό με την αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας που σχετίζεται με το Ταμείο</p>
<p>Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»), προοιωνίζουν περαιτέρω επιτάχυνση του ακαθάριστου σχηματισμού παγίου κεφαλαίου, και γ) οι</p>
<p>ισχυρές προοπτικές του τουρισμού, με τις τουριστικές αφίξεις και τα έσοδα να έχουν αυξηθεί 20,0% και 22,0% ετησίως, αντίστοιχα, το</p>
<p>4μηνο του 2024 και τις διεθνείς αφίξεις στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών να αυξάνονται κατά 19,5% ετησίως το 2ο τρίμηνο του 2024,</p>
<p>προεξοφλώντας μια νέα χρονιά ρεκόρ για τον ελληνικό τουρισμό σε ένα περιβάλλον σταθερά αυξανόμενης παγκόσμιας ζήτησης για</p>
<p>υπηρεσίες που αναμένεται να συνεχιστεί και τα επόμενα χρόνια.</p>
<p>Οι τιμές των οικιστικών ακινήτων αυξήθηκαν περαιτέρω κατά 10,4% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024, έπειτα από μέση ετήσια άνοδο</p>
<p>13,8% το 2023, οδηγώντας σε επιτάχυνση της έκδοσης οικοδομικών αδειών (+82,1% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024), καθώς η έλλειψη</p>
<p>προσφοράς συνεχίζεται και τόσο η ζήτηση για απόκτηση ακίνητης περιουσίας όσο και οι αποδόσεις ενοικίων παραμένουν ισχυρές.</p>
<p>Οι πρόδρομοι οικονομικοί δείκτες καταδεικνύουν έναν σταθερό ρυθμό μεγέθυνσης του ΑΕΠ, σε τριμηνιαίους όρους, το 2ο τρίμηνο του</p>
<p>2024, προοιωνίζοντας μια αύξηση του ΑΕΠ μεγαλύτερη του 2,0% ετησίως στο σύνολο του 2024:</p>
<p>Ο δείκτης οικονομικού κλίματος (Economic Sentiment indicator, «ESI») συνέχισε την ανοδική του πορεία και ανήλθε στο 2-ετές</p>
<p>υψηλό 110,0 το 2ο τρίμηνο του 2024 – με την ευρεία βελτίωση των κλαδικών δεικτών εμπιστοσύνης να αντανακλά μια θετική</p>
<p>αξιολόγηση για τις τρέχουσες συνθήκες ζήτησης, καθώς και προσδοκίες για υψηλότερη επιχειρηματική δραστηριότητα – από</p>
<p>106,9 το 1ο τρίμηνο του 2024 και 107,6, κατά μέσο όρο, στο σύνολο του 2023.</p>
<p>Οι υπηρεσίες συνέχισαν να υπεραποδίδουν, ενώ τα ποσοστά αξιοποίησης του παραγωγικού δυναμικού σε βιομηχανία και</p>
<p>υπηρεσίες αυξήθηκαν σε πολυετή υψηλά το 2ο τρίμηνο του 2024.</p>
<p>Η βιομηχανική και η μεταποιητική παραγωγή αυξήθηκαν κατά 9,2% ετησίως και 7,8% ετησίως, αντίστοιχα, τον Απρίλιο-Μάιο,</p>
<p>από 3,5% και 1,5% το 1ο τρίμηνο του 2024, ενώ ο κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων αυξήθηκε κατά 8,5% ετησίως τον</p>
<p>Απρίλιο-Μάιο από 1,8% ετησίως το 1ο τρίμηνο του 2024.</p>
<p>Οι δαπάνες του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων (συμπεριλαμβανομένου του ΤΑΑ) αυξήθηκαν κατά 13,8% (+€0,5 δισ.)</p>
<p>ετησίως το 5μηνο του 2024.</p>
<p>Η τραπεζική χρηματοδότηση προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις αυξήθηκε με επιταχυνόμενο ρυθμό, κατά 7,6%</p>
<p>ετησίως τον Μάιο του 2024 από 5,8% ετησίως τον Δεκέμβριο του 2023.</p>
<p>Οι ευνοϊκές συνθήκες κυκλικής ανάκαμψης της οικονομίας και η συνεχής βελτίωση της αποτελεσματικότητας ενίσχυσαν τη</p>
<p>δημοσιονομική επίδοση της χώρας το 2023, τμήμα της οποίας μετακυλίεται και στις αναμενόμενες επιδόσεις για το 2024. Η Ελλάδα</p>
<p>υπερέβη τους δημοσιονομικούς της στόχους για 3η συνεχόμενη χρονιά το 2023, σύμφωνα με τα δημοσιονομικά στοιχεία που</p>
<p>ανακοινώθηκαν από την Ελληνική Στατιστική Αρχή («ΕΛΣΤΑΤ») τον Απρίλιο του 2024, καθώς το πρωτογενές πλεόνασμα της Γενικής</p>
<p>Κυβέρνησης ανήλθε στο 1,9% του ΑΕΠ (€4,1 δισ.), από ισοσκελισμένη θέση το 2022, έναντι δημοσιονομικού στόχου του</p>
<p>Προϋπολογισμού για πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 1,1% του ΑΕΠ. Για το 2024, το ελληνικό Πρόγραμμα Σταθερότητας 2024-2025</p>
<p>προβλέπει ακόμα υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 2,1% του ΑΕΠ. Οι δημοσιονομικές τάσεις παρέμειναν ισχυρές στο πρώτο</p>
<p>5μηνο του 2024, με το πλεόνασμα του ισοζυγίου της Γενικής Κυβέρνησης, σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, να αγγίζει το 1,0% του ΑΕΠ,</p>
<p>σε σύγκριση με 0,6% το 5μηνο του 2023. Επιπλέον, το ακαθάριστο χρέος Γενικής Κυβέρνησης της Ελληνικής Δημοκρατίας κατέγραψε για</p>
<p>3η συνεχόμενη χρονιά σημαντική ετήσια μείωση ως ποσοστό του ΑΕΠ το 2023, υποχωρώντας στο 161,9% του ΑΕΠ από 172,7% το 2022</p>
<p>και από το ιστορικό υψηλό 207,0% το 2020, ενώ αναμένεται να συρρικνωθεί περαιτέρω, σε περίπου 153,0% του ΑΕΠ το 2024 και σε</p>
<p>περίπου 146,0% του ΑΕΠ το 2025.</p>
<p>Η συσταλτική νομισματική πολιτική, που αντικατοπτρίζεται στην αύξηση των επιτοκίων αναφοράς κατά 450,0 μονάδες βάσης από την</p>
<p>ΕΚΤ μεταξύ Ιουλίου 2022 και Σεπτεμβρίου 2023, την οποία ακολούθησε η πρώτη μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης που</p>
<p>υλοποιήθηκε τον Ιούνιο του 2024, συνέχισε να επιβραδύνει το ρυθμό αύξησης της πιστωτικής επέκτασης των τραπεζών. Παρ’ όλα αυτά,</p>
<p>ο τραπεζικός δανεισμός προς τις επιχειρήσεις συνέχισε να υπερβαίνει τον αντίστοιχο μέσο όρο της Ευρωζώνης, με τις χορηγήσεις προς</p>
<p>τον εγχώριο ιδιωτικό τομέα να καταγράφουν ετήσια αύξηση σχεδόν 5,0% τον Μάιο του 2024 από 3,6% το Δεκέμβριο του 2023, έναντι</p>
<p>1,0% στην Ευρωζώνη.</p>
<p>Σε αυτό το περιβάλλον, το ΑΕΠ της Ελλάδας αναμένεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Τράπεζας, να αυξηθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό</p>
<p>2,1% την περίοδο 2024-28 στο βασικό σενάριο, ενώ στο αισιόδοξο και στο δυσμενές σενάριο προβλέπονται μέσοι ετήσιοι ρυθμοί</p>
<p>μεταβολής του ΑΕΠ 3,5% και -0.4%, αντίστοιχα, την ίδια περίοδο. Και τα τρία σενάρια αντιπροσωπεύουν μια επικαιροποιημένη</p>
<p>αξιολόγηση των μακροοικονομικών προοπτικών, με βάση τα πλέον πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία για τις οικονομικές συνθήκες και τους</p>
<p>σχετικούς παράγοντες κινδύνου. Οι αντίστοιχες σταθμισμένες προβλέψεις που προκύπτουν από τα παραπάνω σενάρια συνάδουν με τις</p>
<p>τελευταίες διαθέσιμες εκτιμήσεις από επίσημους φορείς και φορείς του ιδιωτικού τομέα για τον ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ της Ελλάδας.</p>
<p>Η στάθμιση της πιθανότητας υλοποίησης καθενός εκ των τριών μακροοικονομικών σεναρίων, δηλαδή του βασικού, του αισιόδοξου και</p>
</div>