greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_42.png
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 
για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 
 
Σημαντικότερες 
Εξελίξεις 
Πρόγραμμα 
Μετασχηματισμού 
Οικονομική και 
Xρηματοοικονομική 
Eπισκόπηση 
Διαχείριση Κινδύνου 
Εταιρική  
Διακυβέρνηση 
 
42 
• 
Κίνδυνος επιτοκιακού ανοίγματος: προκύπτει από 
ασυμμετρία στη χρονική στιγμή μεταβολής των 
επιτοκίων στα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού, 
καθώς και εκτός ισολογισμού βραχυπρόθεσμων και 
μακροπρόθεσμων θέσεων του Ομίλου, 
• 
Κίνδυνος βάσης: προκύπτει από ατελή συσχέτιση 
στην 
αναπροσαρμογή 
των 
επιτοκίων 
που 
εισπράττονται και καταβάλλονται σε διαφορετικά 
μέσα, με κατά τα άλλα, παρόμοια χαρακτηριστικά 
μεταβολής επιτοκίου, 
• 
Κίνδυνος δικαιώματος προαίρεσης: προκύπτει από 
δικαιώματα 
ενσωματωμένα 
σε 
προϊόντα 
χαρτοφυλακίου των στοιχείων του ενεργητικού, 
παθητικού και εκτός ισολογισμού του Ομίλου, 
• 
Κίνδυνος 
Πιστωτικού 
Περιθωρίου 
εκτός 
Χαρτοφυλακίου Συναλλαγών: 
Ο κίνδυνος που 
προκύπτει από αλλαγές στην αντίληψη της αγοράς 
σχετικά με την τιμολόγηση του πιστωτικού κινδύνου, 
την προσαύξηση λόγω κομίστρου ρευστότητας και 
ενδεχομένως άλλα στοιχεία μέσων που ενέχουν 
πιστωτικό κίνδυνο και μπορούν να προκαλέσουν 
διακυμάνσεις στην τιμολόγηση του πιστωτικού 
κινδύνου, ο οποίος δεν εξηγείται από τον IRRBB ή 
από αναμενόμενο πιστωτικό κίνδυνο ή (αιφνίδια 
απόκλιση σε) κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης. 
Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν την οικονομική 
αξία των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού, καθώς 
και των στοιχείων εκτός ισολογισμού του Ομίλου, ως 
αποτέλεσμα αντίστοιχων αλλαγών στο επίπεδο ταμειακών 
ροών, καθώς και αλλαγών στα προεξοφλητικά επιτόκια. Οι 
αλλαγές των επιτοκίων επηρεάζουν επίσης τα κέρδη του 
Ομίλου, μέσω διακυμάνσεων των καθαρών εσόδων από 
τόκους («NII») καθώς και άλλων εσόδων και εξόδων 
ευαίσθητων 
σε 
μεταβολές 
επιτοκίων. 
Είναι 
συνεπώς 
σημαντικό να αξιολογηθεί η επίδραση πιθανών αλλαγών στο 
επιτοκιακό περιβάλλον στην οικονομική αξία καθώς και στην 
κερδοφορία του Ομίλου. 
Το τραπεζικό χαρτοφυλάκιο του Ομίλου αποτελείται κυρίως 
από δάνεια και απαιτήσεις κατά πελατών, ταμείο και διαθέσιμα 
στην Κεντρική Τράπεζα, απαιτήσεις κατά χρηματοπιστωτικών 
ιδρυμάτων, χρεόγραφα που αποτιμώνται σε αποσβεσμένο 
κόστος καθώς και σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών 
εσόδων (Fair Value through Other Comprehensive Income, 
«FVTOCI») (κυρίως ομόλογα ελληνικού δημοσίου και άλλα 
κρατικά 
ομόλογα 
χωρών 
ΕΕ, 
σταθερού 
επιτοκίου), 
υποχρεώσεις προς πελάτες και προς χρηματοπιστωτικά 
ιδρύματα, υποχρεώσεις από πιστωτικούς τίτλους, και άλλα 
δανειακά κεφάλαια, αποτιμώμενα σε αποσβεσμένο κόστος. Ο 
Όμιλος 
διατηρεί 
επαρκείς 
λειτουργίες 
επιμέτρησης, 
παρακολούθησης και ελέγχου του Επιτοκιακού Κινδύνου στο 
Τραπεζικό Χαρτοφυλάκιο, που περιλαμβάνουν: 
• 
συστήματα μέτρησης επιτοκιακού κινδύνου, τα 
οποία λαμβάνουν υπόψη όλες τις σημαντικές πηγές 
επιτοκιακού κινδύνου και τα οποία συνεκτιμούν τις 
επιπτώσεις από τις επιτοκιακές μεταβολές με τρόπο 
που συνάδει με το εύρος των δραστηριοτήτων του 
Ομίλου, 
• 
μέτρηση της ευπάθειας σε απώλειες κάτω από 
ακραίες συνθήκες αγοράς, 
• 
διαδικασίες και πληροφοριακά συστήματα για την 
επιμέτρηση, παρακολούθηση, έλεγχο και αναφορά 
της έκθεσης σε επιτοκιακό κίνδυνο στο τραπεζικό 
χαρτοφυλάκιο, και 
• 
καταγεγραμμένη 
πολιτική 
αναφορικά 
με 
τη 
διαχείριση του Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού 
Χαρτοφυλακίου. 
Ο Κίνδυνος Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου 
επιμετρείται, παρακολουθείται και ελέγχεται από τη Διεύθυνση 
Διαχείρισης Χρηματοοικονομικών Κινδύνων & Κινδύνου 
Ρευστότητας της Τράπεζας και του Ομίλου, βάσει του Πλαισίου 
Διάθεσης Ανάληψης Κινδύνων του Ομίλου. Συγκεκριμένα, η 
Διεύθυνση Διαχείρισης Χρηματοοικονομικών Κινδύνων & 
Κινδύνου Ρευστότητας της Τράπεζας και του Ομίλου 
χρησιμοποιεί μία σειρά από μετρήσεις με σκοπό την 
παρακολούθηση και τον έλεγχο του Κινδύνου Επιτοκίου στο 
Τραπεζικό Χαρτοφυλάκιο: 
• 
Ανάλυση Ευαισθησίας των Καθαρών Εσόδων από 
Τόκους, μία μέτρηση της επίδρασης μεταβολών των 
επιτοκίων στα αναμενόμενα έσοδα από τόκους του 
Ομίλου. Η ανάλυση ευαισθησίας μετράει μεταβολές 
στα έσοδα από τόκους λαμβάνοντας υπόψη 
διαφορετικά σενάρια και σε ορίζοντα ενός έτους, με 
την υπόθεση ότι ο ισολογισμός παραμένει σταθερός. 
Κύριος σκοπός του είναι η μέτρηση της ευαισθησίας 
της 
κερδοφορίας 
του 
Ομίλου 
σε 
συνθήκες 
μεταβαλλόμενων επιτοκίων. 
• 
Ανάλυση Ευαισθησίας της Οικονομικής Αξίας Ιδίων 
Κεφαλαίων, μία μέτρηση της ευαισθησίας του 
Ισολογισμού της Τράπεζας σε μεταβολές των 
επιτοκίων. Η μέτρηση αντιπροσωπεύει τη μεταβολή 
στην καθαρή παρούσα αξία όλων των χρηματοροών 
στον 
ισολογισμό 
της 
Τράπεζας 
κάτω 
από 
διαφορετικά σενάρια επιτοκίων, με βάση την 
υπολειπόμενη 
διάρκεια 
του 
Εκκαθαρισμένου 
Ισολογισμού, δηλαδή υιοθετώντας την υπόθεση ότι 
τα στοιχεία του Ισολογισμού αποσβένονται και δεν 
αντικαθίστανται από νέα δραστηριότητα. 
Και τα δύο είδη μετρήσεων χρησιμοποιούνται για τον 
προσδιορισμό των απαιτούμενων κεφαλαίων Κινδύνου 
Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου του Ομίλου. Ο 
έλεγχος και αξιολόγηση των συστημάτων και διαδικασιών 
μέτρησης Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου 
πραγματοποιείται ετησίως από τη Διεύθυνση Εσωτερικού 
Ελέγχου της Τράπεζας και του Ομίλου σε σχέση με τους 
υπολογισμούς κεφαλαιακών απαιτήσεων που γίνονται για την 
άσκηση Διαδικασίας Αξιολόγησης Επάρκειας Εσωτερικού 
Κεφαλαίου. Επιπλέον, ο ανεξάρτητος Τομέας Επικύρωσης 
Υποδειγμάτων της Τράπεζας («ΤΕΥ») έδωσε πλήρη έγκριση για 
το 
υπόδειγμα 
Επιτοκιακού 
Κινδύνου 
στο 
Τραπεζικό 
Χαρτοφυλάκιο και έχει συμπεριλάβει το υπόδειγμα στο 
μητρώο υποδειγμάτων του και στην αντίστοιχη ετήσια 
διαδικασία επανεπικύρωσης.  
Μία σειρά από όρια Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού 
Χαρτοφυλακίου ορίζονται στο Πλαίσιο Ανάληψης Κινδύνου του 
Ομίλου σε σχέση με τη μέτρηση ευαισθησίας της Οικονομικής 
Αξίας Ιδίων Κεφαλαίων καθώς και των Καθαρών Εσόδων από
<div>
<p>Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου</p>
<p>για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024</p>
<p>Σημαντικότερες</p>
<p>Εξελίξεις</p>
<p>Πρόγραμμα</p>
<p>Μετασχηματισμού</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Xρηματοοικονομική</p>
<p>Eπισκόπηση</p>
<p>Διαχείριση Κινδύνου</p>
<p>Εταιρική</p>
<p>Διακυβέρνηση</p>
<p>42</p>
<p>Κίνδυνος επιτοκιακού ανοίγματος: προκύπτει από</p>
<p>ασυμμετρία στη χρονική στιγμή μεταβολής των</p>
<p>επιτοκίων στα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού,</p>
<p>καθώς και εκτός ισολογισμού βραχυπρόθεσμων και</p>
<p>μακροπρόθεσμων θέσεων του Ομίλου,</p>
<p>Κίνδυνος βάσης: προκύπτει από ατελή συσχέτιση</p>
<p>στην</p>
<p>αναπροσαρμογή</p>
<p>των</p>
<p>επιτοκίων</p>
<p>που</p>
<p>εισπράττονται και καταβάλλονται σε διαφορετικά</p>
<p>μέσα, με κατά τα άλλα, παρόμοια χαρακτηριστικά</p>
<p>μεταβολής επιτοκίου,</p>
<p>Κίνδυνος δικαιώματος προαίρεσης: προκύπτει από</p>
<p>δικαιώματα</p>
<p>ενσωματωμένα</p>
<p>σε</p>
<p>προϊόντα</p>
<p>χαρτοφυλακίου των στοιχείων του ενεργητικού,</p>
<p>παθητικού και εκτός ισολογισμού του Ομίλου,</p>
<p>Κίνδυνος</p>
<p>Πιστωτικού</p>
<p>Περιθωρίου</p>
<p>εκτός</p>
<p>Χαρτοφυλακίου Συναλλαγών:</p>
<p>Ο κίνδυνος που</p>
<p>προκύπτει από αλλαγές στην αντίληψη της αγοράς</p>
<p>σχετικά με την τιμολόγηση του πιστωτικού κινδύνου,</p>
<p>την προσαύξηση λόγω κομίστρου ρευστότητας και</p>
<p>ενδεχομένως άλλα στοιχεία μέσων που ενέχουν</p>
<p>πιστωτικό κίνδυνο και μπορούν να προκαλέσουν</p>
<p>διακυμάνσεις στην τιμολόγηση του πιστωτικού</p>
<p>κινδύνου, ο οποίος δεν εξηγείται από τον IRRBB ή</p>
<p>από αναμενόμενο πιστωτικό κίνδυνο ή (αιφνίδια</p>
<p>απόκλιση σε) κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης.</p>
<p>Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν την οικονομική</p>
<p>αξία των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού, καθώς</p>
<p>και των στοιχείων εκτός ισολογισμού του Ομίλου, ως</p>
<p>αποτέλεσμα αντίστοιχων αλλαγών στο επίπεδο ταμειακών</p>
<p>ροών, καθώς και αλλαγών στα προεξοφλητικά επιτόκια. Οι</p>
<p>αλλαγές των επιτοκίων επηρεάζουν επίσης τα κέρδη του</p>
<p>Ομίλου, μέσω διακυμάνσεων των καθαρών εσόδων από</p>
<p>τόκους («NII») καθώς και άλλων εσόδων και εξόδων</p>
<p>ευαίσθητων</p>
<p>σε</p>
<p>μεταβολές</p>
<p>επιτοκίων.</p>
<p>Είναι</p>
<p>συνεπώς</p>
<p>σημαντικό να αξιολογηθεί η επίδραση πιθανών αλλαγών στο</p>
<p>επιτοκιακό περιβάλλον στην οικονομική αξία καθώς και στην</p>
<p>κερδοφορία του Ομίλου.</p>
<p>Το τραπεζικό χαρτοφυλάκιο του Ομίλου αποτελείται κυρίως</p>
<p>από δάνεια και απαιτήσεις κατά πελατών, ταμείο και διαθέσιμα</p>
<p>στην Κεντρική Τράπεζα, απαιτήσεις κατά χρηματοπιστωτικών</p>
<p>ιδρυμάτων, χρεόγραφα που αποτιμώνται σε αποσβεσμένο</p>
<p>κόστος καθώς και σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών</p>
<p>εσόδων (Fair Value through Other Comprehensive Income,</p>
<p>«FVTOCI») (κυρίως ομόλογα ελληνικού δημοσίου και άλλα</p>
<p>κρατικά</p>
<p>ομόλογα</p>
<p>χωρών</p>
<p>ΕΕ,</p>
<p>σταθερού</p>
<p>επιτοκίου),</p>
<p>υποχρεώσεις προς πελάτες και προς χρηματοπιστωτικά</p>
<p>ιδρύματα, υποχρεώσεις από πιστωτικούς τίτλους, και άλλα</p>
<p>δανειακά κεφάλαια, αποτιμώμενα σε αποσβεσμένο κόστος. Ο</p>
<p>Όμιλος</p>
<p>διατηρεί</p>
<p>επαρκείς</p>
<p>λειτουργίες</p>
<p>επιμέτρησης,</p>
<p>παρακολούθησης και ελέγχου του Επιτοκιακού Κινδύνου στο</p>
<p>Τραπεζικό Χαρτοφυλάκιο, που περιλαμβάνουν:</p>
<p>συστήματα μέτρησης επιτοκιακού κινδύνου, τα</p>
<p>οποία λαμβάνουν υπόψη όλες τις σημαντικές πηγές</p>
<p>επιτοκιακού κινδύνου και τα οποία συνεκτιμούν τις</p>
<p>επιπτώσεις από τις επιτοκιακές μεταβολές με τρόπο</p>
<p>που συνάδει με το εύρος των δραστηριοτήτων του</p>
<p>Ομίλου,</p>
<p>μέτρηση της ευπάθειας σε απώλειες κάτω από</p>
<p>ακραίες συνθήκες αγοράς,</p>
<p>διαδικασίες και πληροφοριακά συστήματα για την</p>
<p>επιμέτρηση, παρακολούθηση, έλεγχο και αναφορά</p>
<p>της έκθεσης σε επιτοκιακό κίνδυνο στο τραπεζικό</p>
<p>χαρτοφυλάκιο, και</p>
<p>καταγεγραμμένη</p>
<p>πολιτική</p>
<p>αναφορικά</p>
<p>με</p>
<p>τη</p>
<p>διαχείριση του Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού</p>
<p>Χαρτοφυλακίου.</p>
<p>Ο Κίνδυνος Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου</p>
<p>επιμετρείται, παρακολουθείται και ελέγχεται από τη Διεύθυνση</p>
<p>Διαχείρισης Χρηματοοικονομικών Κινδύνων & Κινδύνου</p>
<p>Ρευστότητας της Τράπεζας και του Ομίλου, βάσει του Πλαισίου</p>
<p>Διάθεσης Ανάληψης Κινδύνων του Ομίλου. Συγκεκριμένα, η</p>
<p>Διεύθυνση Διαχείρισης Χρηματοοικονομικών Κινδύνων &</p>
<p>Κινδύνου Ρευστότητας της Τράπεζας και του Ομίλου</p>
<p>χρησιμοποιεί μία σειρά από μετρήσεις με σκοπό την</p>
<p>παρακολούθηση και τον έλεγχο του Κινδύνου Επιτοκίου στο</p>
<p>Τραπεζικό Χαρτοφυλάκιο:</p>
<p>Ανάλυση Ευαισθησίας των Καθαρών Εσόδων από</p>
<p>Τόκους, μία μέτρηση της επίδρασης μεταβολών των</p>
<p>επιτοκίων στα αναμενόμενα έσοδα από τόκους του</p>
<p>Ομίλου. Η ανάλυση ευαισθησίας μετράει μεταβολές</p>
<p>στα έσοδα από τόκους λαμβάνοντας υπόψη</p>
<p>διαφορετικά σενάρια και σε ορίζοντα ενός έτους, με</p>
<p>την υπόθεση ότι ο ισολογισμός παραμένει σταθερός.</p>
<p>Κύριος σκοπός του είναι η μέτρηση της ευαισθησίας</p>
<p>της</p>
<p>κερδοφορίας</p>
<p>του</p>
<p>Ομίλου</p>
<p>σε</p>
<p>συνθήκες</p>
<p>μεταβαλλόμενων επιτοκίων.</p>
<p>Ανάλυση Ευαισθησίας της Οικονομικής Αξίας Ιδίων</p>
<p>Κεφαλαίων, μία μέτρηση της ευαισθησίας του</p>
<p>Ισολογισμού της Τράπεζας σε μεταβολές των</p>
<p>επιτοκίων. Η μέτρηση αντιπροσωπεύει τη μεταβολή</p>
<p>στην καθαρή παρούσα αξία όλων των χρηματοροών</p>
<p>στον</p>
<p>ισολογισμό</p>
<p>της</p>
<p>Τράπεζας</p>
<p>κάτω</p>
<p>από</p>
<p>διαφορετικά σενάρια επιτοκίων, με βάση την</p>
<p>υπολειπόμενη</p>
<p>διάρκεια</p>
<p>του</p>
<p>Εκκαθαρισμένου</p>
<p>Ισολογισμού, δηλαδή υιοθετώντας την υπόθεση ότι</p>
<p>τα στοιχεία του Ισολογισμού αποσβένονται και δεν</p>
<p>αντικαθίστανται από νέα δραστηριότητα.</p>
<p>Και τα δύο είδη μετρήσεων χρησιμοποιούνται για τον</p>
<p>προσδιορισμό των απαιτούμενων κεφαλαίων Κινδύνου</p>
<p>Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου του Ομίλου. Ο</p>
<p>έλεγχος και αξιολόγηση των συστημάτων και διαδικασιών</p>
<p>μέτρησης Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού Χαρτοφυλακίου</p>
<p>πραγματοποιείται ετησίως από τη Διεύθυνση Εσωτερικού</p>
<p>Ελέγχου της Τράπεζας και του Ομίλου σε σχέση με τους</p>
<p>υπολογισμούς κεφαλαιακών απαιτήσεων που γίνονται για την</p>
<p>άσκηση Διαδικασίας Αξιολόγησης Επάρκειας Εσωτερικού</p>
<p>Κεφαλαίου. Επιπλέον, ο ανεξάρτητος Τομέας Επικύρωσης</p>
<p>Υποδειγμάτων της Τράπεζας («ΤΕΥ») έδωσε πλήρη έγκριση για</p>
<p>το</p>
<p>υπόδειγμα</p>
<p>Επιτοκιακού</p>
<p>Κινδύνου</p>
<p>στο</p>
<p>Τραπεζικό</p>
<p>Χαρτοφυλάκιο και έχει συμπεριλάβει το υπόδειγμα στο</p>
<p>μητρώο υποδειγμάτων του και στην αντίστοιχη ετήσια</p>
<p>διαδικασία επανεπικύρωσης.</p>
<p>Μία σειρά από όρια Κινδύνου Επιτοκίου του Τραπεζικού</p>
<p>Χαρτοφυλακίου ορίζονται στο Πλαίσιο Ανάληψης Κινδύνου του</p>
<p>Ομίλου σε σχέση με τη μέτρηση ευαισθησίας της Οικονομικής</p>
<p>Αξίας Ιδίων Κεφαλαίων καθώς και των Καθαρών Εσόδων από</p>
</div>