greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. (2023,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_23.png
ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ 
Εξαμηνιαία Οικονομική Έκθεση 
για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2023
Ποσά σε χιλ. €, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά 
 
 
(23) / (123)  
Συναλλαγματικός κίνδυνος 
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται εντός και εκτός χώρας, συνεπώς, είναι δυνατόν να εκτεθεί σε κίνδυνο 
συναλλαγματικών ισοτιμιών, που δύναται να προέλθει από εμπορικές συναλλαγές ή δανεισμό σε ξένο 
νόμισμα και την εν γένει δραστηριοποίηση στο εξωτερικό. Η Δ/νση Οικονομικών Υπηρεσιών 
παρακολουθεί τις ταμειακές ροές σε συνάλλαγμα (εναρμόνιση εσόδων και εξόδων στο ίδιο νόμισμα, 
ήτοι ο κίνδυνος εκμηδενίζεται όταν συνδεθούν-συνδυασθούν απαιτήσεις με υποχρεώσεις στο ίδιο 
νόμισμα), ούτως ώστε η διαχείριση των διαθεσίμων του Ομίλου να προστατεύεται από κινδύνους 
μεταβολών στις ισοτιμίες. 
Κίνδυνος Επιτοκίου 
Ο Όμιλος επιδιώκει την ελαχιστοποίηση της έκθεσής του στον κίνδυνο επιτοκίου, επιλέγοντας κατά 
κανόνα μακροπρόθεσμο δανεισμό με σταθερό επιτόκιο και κυμαινόμενο επιτόκιο (σταθερό spread) 
συνδεδεμένο με το euribor. Όπου κρίνεται ότι, λόγω της διάρκειας η πιθανότητα μεταβολής του 
επιτοκίου είναι σημαντική, τότε γίνεται αντιστάθμιση για την κάλυψη του επιτοκιακού κινδύνου. Την 
τρέχουσα περίοδο με τις έντονες πληθωριστικές πιέσεις που μεταβάλλουν διαρκώς τα επιτόκια βάσης, 
η Οικονομική Διεύθυνση ανταποκρίνεται άμεσα επιδιώκοντας σταθερά επιτόκια ή καλύπτοντας τον 
κίνδυνο από τα κυμαινόμενα επιτόκια με προϊόντα hedging. Κατά συνέπεια, θεωρείται ότι έχει 
καλυφθεί επαρκώς ο κίνδυνος επιτοκίου.  
Κίνδυνος Ρευστότητας 
Ο Όμιλος παρακολουθεί και διαχειρίζεται καθημερινά τις ταμειακές του ροές. Παράλληλα 
προγραμματίζει τις ανάγκες ρευστότητας σε εβδομαδιαία και σε κυλιόμενη περίοδο 30 ημερών, ενώ 
σε μηνιαία βάση προσδιορίζονται οι ανάγκες ρευστότητας για τους επόμενους 6 μήνες. Η διατήρηση 
μετρητών και διαθεσίμων σε τράπεζες καλύπτουν τις σχετικές ανάγκες ρευστότητας. 
Ελληνική & Διεθνής Αγορά 
Η διεθνής ενεργειακή κρίση, που επιδεινώθηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις αρχές 
του 2022, είχε ως αποτέλεσμα την απότομη άνοδο του πληθωρισμού. Η εξέλιξη αυτή οδήγησε στην 
παρέμβαση των νομισματικών αρχών, με τις κεντρικές τράπεζες να αυξάνουν δραστικά τα επιτόκιά 
τους, παρά το γεγονός ότι η άνοδος του πληθωρισμού οφείλεται, στις περισσότερες περιπτώσεις, σε 
αρνητικές διαταραχές από την πλευρά της προσφοράς, οι άμεσες επιδράσεις των οποίων δεν μπορούν 
να εξουδετερωθούν εύκολα από τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, η δυναμική αντίδραση των 
κεντρικών τραπεζών σηματοδοτεί την αποφασιστικότητά τους για περιορισμό της συνολικής ζήτησης 
και μείωση ή σταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών, ώστε να σταματήσει η 
αυτοτροφοδοτούμενη αύξηση του πληθωρισμού, με σταθεροποίηση των τιμών μεσοπρόθεσμα.  
Ειδικότερα για την χώρα μας, η αύξηση του κόστους της ενέργειας και η μείωση του πραγματικού 
διαθέσιμου εισοδήματος επηρεάζουν αρνητικά τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και αυξάνουν την 
εισοδηματική ανισότητα. Η άνοδος των επιτοκίων δανεισμού αυξάνει το κόστος εξυπηρέτησης των 
υποχρεώσεων των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, ενώ η διατήρηση των επιτοκίων καταθέσεων 
σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα στερεί μια πρόσθετη πηγή εσόδων. Σε αυτό το δυσμενές περιβάλλον που 
θέτει σημαντικές προκλήσεις κυρίως σε πολιτικό επίπεδο, η ελληνική οικονομία συνέχισε να 
αναπτύσσεται με υψηλούς ρυθμούς.  
Στο επιχειρηματικό επίπεδο, η εξέλιξη αυτή είναι αποτέλεσμα της ενίσχυσης των προσδοκιών στο 
Λιανικό Εμπόριο και τις Υπηρεσίες, καθώς στη Βιομηχανία σημειώνεται μικρή κάμψη, ενώ στις 
Κατασκευές οι προσδοκίες παραμένουν αμετάβλητες. Η βελτίωση του οικονομικού κλίματος 
τροφοδοτείται εκ νέου ισχυρά από την περαιτέρω ενίσχυση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης που
<div>
<p>ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ</p>
<p>Εξαμηνιαία Οικονομική Έκθεση</p>
<p>για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2023</p>
<p>Ποσά σε χιλ. €, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά</p>
<p>(23) / (123)</p>
<p>Συναλλαγματικός κίνδυνος</p>
<p>Ο Όμιλος δραστηριοποιείται εντός και εκτός χώρας, συνεπώς, είναι δυνατόν να εκτεθεί σε κίνδυνο</p>
<p>συναλλαγματικών ισοτιμιών, που δύναται να προέλθει από εμπορικές συναλλαγές ή δανεισμό σε ξένο</p>
<p>νόμισμα και την εν γένει δραστηριοποίηση στο εξωτερικό. Η Δ/νση Οικονομικών Υπηρεσιών</p>
<p>παρακολουθεί τις ταμειακές ροές σε συνάλλαγμα (εναρμόνιση εσόδων και εξόδων στο ίδιο νόμισμα,</p>
<p>ήτοι ο κίνδυνος εκμηδενίζεται όταν συνδεθούν-συνδυασθούν απαιτήσεις με υποχρεώσεις στο ίδιο</p>
<p>νόμισμα), ούτως ώστε η διαχείριση των διαθεσίμων του Ομίλου να προστατεύεται από κινδύνους</p>
<p>μεταβολών στις ισοτιμίες.</p>
<p>Κίνδυνος Επιτοκίου</p>
<p>Ο Όμιλος επιδιώκει την ελαχιστοποίηση της έκθεσής του στον κίνδυνο επιτοκίου, επιλέγοντας κατά</p>
<p>κανόνα μακροπρόθεσμο δανεισμό με σταθερό επιτόκιο και κυμαινόμενο επιτόκιο (σταθερό spread)</p>
<p>συνδεδεμένο με το euribor. Όπου κρίνεται ότι, λόγω της διάρκειας η πιθανότητα μεταβολής του</p>
<p>επιτοκίου είναι σημαντική, τότε γίνεται αντιστάθμιση για την κάλυψη του επιτοκιακού κινδύνου. Την</p>
<p>τρέχουσα περίοδο με τις έντονες πληθωριστικές πιέσεις που μεταβάλλουν διαρκώς τα επιτόκια βάσης,</p>
<p>η Οικονομική Διεύθυνση ανταποκρίνεται άμεσα επιδιώκοντας σταθερά επιτόκια ή καλύπτοντας τον</p>
<p>κίνδυνο από τα κυμαινόμενα επιτόκια με προϊόντα hedging. Κατά συνέπεια, θεωρείται ότι έχει</p>
<p>καλυφθεί επαρκώς ο κίνδυνος επιτοκίου.</p>
<p>Κίνδυνος Ρευστότητας</p>
<p>Ο Όμιλος παρακολουθεί και διαχειρίζεται καθημερινά τις ταμειακές του ροές. Παράλληλα</p>
<p>προγραμματίζει τις ανάγκες ρευστότητας σε εβδομαδιαία και σε κυλιόμενη περίοδο 30 ημερών, ενώ</p>
<p>σε μηνιαία βάση προσδιορίζονται οι ανάγκες ρευστότητας για τους επόμενους 6 μήνες. Η διατήρηση</p>
<p>μετρητών και διαθεσίμων σε τράπεζες καλύπτουν τις σχετικές ανάγκες ρευστότητας.</p>
<p>Ελληνική & Διεθνής Αγορά</p>
<p>Η διεθνής ενεργειακή κρίση, που επιδεινώθηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις αρχές</p>
<p>του 2022, είχε ως αποτέλεσμα την απότομη άνοδο του πληθωρισμού. Η εξέλιξη αυτή οδήγησε στην</p>
<p>παρέμβαση των νομισματικών αρχών, με τις κεντρικές τράπεζες να αυξάνουν δραστικά τα επιτόκιά</p>
<p>τους, παρά το γεγονός ότι η άνοδος του πληθωρισμού οφείλεται, στις περισσότερες περιπτώσεις, σε</p>
<p>αρνητικές διαταραχές από την πλευρά της προσφοράς, οι άμεσες επιδράσεις των οποίων δεν μπορούν</p>
<p>να εξουδετερωθούν εύκολα από τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, η δυναμική αντίδραση των</p>
<p>κεντρικών τραπεζών σηματοδοτεί την αποφασιστικότητά τους για περιορισμό της συνολικής ζήτησης</p>
<p>και μείωση ή σταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών, ώστε να σταματήσει η</p>
<p>αυτοτροφοδοτούμενη αύξηση του πληθωρισμού, με σταθεροποίηση των τιμών μεσοπρόθεσμα.</p>
<p>Ειδικότερα για την χώρα μας, η αύξηση του κόστους της ενέργειας και η μείωση του πραγματικού</p>
<p>διαθέσιμου εισοδήματος επηρεάζουν αρνητικά τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και αυξάνουν την</p>
<p>εισοδηματική ανισότητα. Η άνοδος των επιτοκίων δανεισμού αυξάνει το κόστος εξυπηρέτησης των</p>
<p>υποχρεώσεων των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, ενώ η διατήρηση των επιτοκίων καταθέσεων</p>
<p>σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα στερεί μια πρόσθετη πηγή εσόδων. Σε αυτό το δυσμενές περιβάλλον που</p>
<p>θέτει σημαντικές προκλήσεις κυρίως σε πολιτικό επίπεδο, η ελληνική οικονομία συνέχισε να</p>
<p>αναπτύσσεται με υψηλούς ρυθμούς.</p>
<p>Στο επιχειρηματικό επίπεδο, η εξέλιξη αυτή είναι αποτέλεσμα της ενίσχυσης των προσδοκιών στο</p>
<p>Λιανικό Εμπόριο και τις Υπηρεσίες, καθώς στη Βιομηχανία σημειώνεται μικρή κάμψη, ενώ στις</p>
<p>Κατασκευές οι προσδοκίες παραμένουν αμετάβλητες. Η βελτίωση του οικονομικού κλίματος</p>
<p>τροφοδοτείται εκ νέου ισχυρά από την περαιτέρω ενίσχυση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης που</p>
</div>