greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_18.png
ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Δ.Σ. 
 
 
Ά Εξάμηνο 2024 
16 
 
α. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου 
Ο Όμιλος διαχειρίζεται τα κεφάλαιά του έτσι ώστε να διασφαλίσει ότι οι εταιρείες του Ομίλου θα 
εξακολουθήσουν να είναι βιώσιμες, μεγιστοποιώντας την απόδοση στους μετόχους μέσω της 
βελτιστοποίησης της σχέσης δανεισμού προς ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου 
αποτελείται από δανεισμό, ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και ίδια κεφάλαια των μετόχων της 
μητρικής εταιρείας που περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο, τα αποθεματικά και τα κέρδη εις νέο 
που επανεπενδύονται. Η διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί την κεφαλαιακή διάρθρωση του 
Ομίλου και την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων σε συνεχή βάση. Μέρος αυτής της 
παρακολούθησης είναι η αναθεώρηση του κόστους κεφαλαίου και των συνδεδεμένων κινδύνων 
ανά κατηγορία κεφαλαίου. Πρόθεση του Ομίλου είναι η ισορροπία στην όλη κεφαλαιακή 
διάρθρωση μέσω πληρωμής μερισμάτων καθώς και έκδοσης νέων ή αποπληρωμής υφισταμένων 
δανείων. Ο Όμιλος προέβη ήδη από το 2014 σε εκδόσεις ομολογιακών δανείων μέσω προσφοράς 
Ομολογιών σταθερού επιτοκίου. Γενικά ο Όμιλος έχει πρόσβαση, πέραν των Τραπεζικών 
κεφαλαίων, σε χρηματαγορές του εσωτερικού και του εξωτερικού διευρύνοντας έτσι σημαντικά τις 
επιλογές χρηματοδότησής του.  
Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (Gearing Ratio) 
Η διοίκηση του Ομίλου επισκοπεί την κεφαλαιακή διάρθρωση ανά τακτά χρονικά διαστήματα. Στο 
πλαίσιο αυτής της επισκόπησης υπολογίζεται το κόστος κεφαλαίου και οι σχετικοί κίνδυνοι για κάθε 
κατηγορία κεφαλαίου. 
Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: 
 
 
ΟΜΙΛΟΣ 
 
ΕΤΑΙΡΕΙΑ 
(Ποσά σε χιλ. Ευρώ) 
 
30/06/2024 31/12/2023 
 
30/06/2024 31/12/2023 
Δάνεια  
 
2.596.688 
2.617.071  
1.364.779 
1.309.265 
Υποχρεώσεις Μισθώσεων 
 
227.345 
222.693  
22.602 
17.374 
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 
 
(1.257.514) 
(1.322.256)  
(964.741) 
(901.829) 
Καθαρό χρέος 
 
1.566.519 
1.517.508  
422.640 
424.810 
 
 
 
  
 
 
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 
 
2.886.380 
2.771.328  
2.404.464 
2.189.775 
 
 
 
  
 
 
Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια 
Κεφάλαια 
 
0,54 
0,55  
0,18 
0,19 
 
β. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων 
Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου εξυπηρετεί τον Όμιλο εξασφαλίζοντας την 
πρόσβαση σε εγχώριες και διεθνείς κεφαλαιαγορές σταθμίζοντας τους οικονομικούς κινδύνους 
που σχετίζονται με τις δραστηριότητες του Ομίλου. Αυτοί οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν κινδύνους 
αγοράς (συμπεριλαμβανομένων κινδύνων συναλλάγματος, κινδύνων επιτοκίων και κινδύνων 
τιμών), τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο ρευστότητας. Ο Όμιλος προβαίνει στη σύναψη 
συμβάσεων χρηματοοικονομικών μέσων στα πλαίσια της διαχείρισης των κινδύνων της αγοράς 
στην 
οποία 
δραστηριοποιείται 
και 
δεν 
πραγματοποιεί 
σημαντικές 
συναλλαγές 
σε 
χρηματοοικονομικά παράγωγα για κερδοσκοπικούς σκοπούς. 
Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου κάνει αναφορές σε τακτά διαστήματα στη διοίκηση 
του Ομίλου που με τη σειρά της σταθμίζει τους κινδύνους και τις εφαρμοζόμενες πολιτικές για να 
αμβλύνει την πιθανή έκθεση σε κινδύνους.  
γ. Κίνδυνος εμπορευμάτων 
Λόγω της φύσης των δραστηριοτήτων του, ο Όμιλος εκτίθεται κυρίως στους χρηματοοικονομικούς 
κινδύνους μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες (βλ. (ε) παρακάτω), στα επιτόκια (βλ. (ζ) 
παρακάτω) και στη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου που οφείλεται κυρίως στην 
υποχρέωσή της να διατηρεί ορισμένο επίπεδο αποθεμάτων. Η Εταιρεία για την αποφυγή 
σημαντικών διακυμάνσεων στην αποτίμηση των αποθεμάτων προσπαθεί, ως πολιτική, να διατηρεί 
τα αποθέματα στα χαμηλότερα δυνατά επίπεδα. Επιπλέον, οποιαδήποτε αλλαγή στο περιθώριο
<div>
<p>ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Δ.Σ.</p>
<p>Ά Εξάμηνο 2024</p>
<p>16</p>
<p>α. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου</p>
<p>Ο Όμιλος διαχειρίζεται τα κεφάλαιά του έτσι ώστε να διασφαλίσει ότι οι εταιρείες του Ομίλου θα</p>
<p>εξακολουθήσουν να είναι βιώσιμες, μεγιστοποιώντας την απόδοση στους μετόχους μέσω της</p>
<p>βελτιστοποίησης της σχέσης δανεισμού προς ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου</p>
<p>αποτελείται από δανεισμό, ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και ίδια κεφάλαια των μετόχων της</p>
<p>μητρικής εταιρείας που περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο, τα αποθεματικά και τα κέρδη εις νέο</p>
<p>που επανεπενδύονται. Η διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί την κεφαλαιακή διάρθρωση του</p>
<p>Ομίλου και την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων σε συνεχή βάση. Μέρος αυτής της</p>
<p>παρακολούθησης είναι η αναθεώρηση του κόστους κεφαλαίου και των συνδεδεμένων κινδύνων</p>
<p>ανά κατηγορία κεφαλαίου. Πρόθεση του Ομίλου είναι η ισορροπία στην όλη κεφαλαιακή</p>
<p>διάρθρωση μέσω πληρωμής μερισμάτων καθώς και έκδοσης νέων ή αποπληρωμής υφισταμένων</p>
<p>δανείων. Ο Όμιλος προέβη ήδη από το 2014 σε εκδόσεις ομολογιακών δανείων μέσω προσφοράς</p>
<p>Ομολογιών σταθερού επιτοκίου. Γενικά ο Όμιλος έχει πρόσβαση, πέραν των Τραπεζικών</p>
<p>κεφαλαίων, σε χρηματαγορές του εσωτερικού και του εξωτερικού διευρύνοντας έτσι σημαντικά τις</p>
<p>επιλογές χρηματοδότησής του.</p>
<p>Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (Gearing Ratio)</p>
<p>Η διοίκηση του Ομίλου επισκοπεί την κεφαλαιακή διάρθρωση ανά τακτά χρονικά διαστήματα. Στο</p>
<p>πλαίσιο αυτής της επισκόπησης υπολογίζεται το κόστος κεφαλαίου και οι σχετικοί κίνδυνοι για κάθε</p>
<p>κατηγορία κεφαλαίου.</p>
<p>Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως:</p>
<p>ΟΜΙΛΟΣ</p>
<p>ΕΤΑΙΡΕΙΑ</p>
<p>(Ποσά σε χιλ. Ευρώ)</p>
<p>30/06/2024 31/12/2023</p>
<p>30/06/2024 31/12/2023</p>
<p>Δάνεια</p>
<p>2.596.688</p>
<p>2.617.071</p>
<p>1.364.779</p>
<p>1.309.265</p>
<p>Υποχρεώσεις Μισθώσεων</p>
<p>227.345</p>
<p>222.693</p>
<p>22.602</p>
<p>17.374</p>
<p>Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα</p>
<p>(1.257.514)</p>
<p>(1.322.256)</p>
<p>(964.741)</p>
<p>(901.829)</p>
<p>Καθαρό χρέος</p>
<p>1.566.519</p>
<p>1.517.508</p>
<p>422.640</p>
<p>424.810</p>
<p>Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων</p>
<p>2.886.380</p>
<p>2.771.328</p>
<p>2.404.464</p>
<p>2.189.775</p>
<p>Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια</p>
<p>Κεφάλαια</p>
<p>0,54</p>
<p>0,55</p>
<p>0,18</p>
<p>0,19</p>
<p>β. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων</p>
<p>Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου εξυπηρετεί τον Όμιλο εξασφαλίζοντας την</p>
<p>πρόσβαση σε εγχώριες και διεθνείς κεφαλαιαγορές σταθμίζοντας τους οικονομικούς κινδύνους</p>
<p>που σχετίζονται με τις δραστηριότητες του Ομίλου. Αυτοί οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν κινδύνους</p>
<p>αγοράς (συμπεριλαμβανομένων κινδύνων συναλλάγματος, κινδύνων επιτοκίων και κινδύνων</p>
<p>τιμών), τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο ρευστότητας. Ο Όμιλος προβαίνει στη σύναψη</p>
<p>συμβάσεων χρηματοοικονομικών μέσων στα πλαίσια της διαχείρισης των κινδύνων της αγοράς</p>
<p>στην</p>
<p>οποία</p>
<p>δραστηριοποιείται</p>
<p>και</p>
<p>δεν</p>
<p>πραγματοποιεί</p>
<p>σημαντικές</p>
<p>συναλλαγές</p>
<p>σε</p>
<p>χρηματοοικονομικά παράγωγα για κερδοσκοπικούς σκοπούς.</p>
<p>Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου κάνει αναφορές σε τακτά διαστήματα στη διοίκηση</p>
<p>του Ομίλου που με τη σειρά της σταθμίζει τους κινδύνους και τις εφαρμοζόμενες πολιτικές για να</p>
<p>αμβλύνει την πιθανή έκθεση σε κινδύνους.</p>
<p>γ. Κίνδυνος εμπορευμάτων</p>
<p>Λόγω της φύσης των δραστηριοτήτων του, ο Όμιλος εκτίθεται κυρίως στους χρηματοοικονομικούς</p>
<p>κινδύνους μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες (βλ. (ε) παρακάτω), στα επιτόκια (βλ. (ζ)</p>
<p>παρακάτω) και στη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου που οφείλεται κυρίως στην</p>
<p>υποχρέωσή της να διατηρεί ορισμένο επίπεδο αποθεμάτων. Η Εταιρεία για την αποφυγή</p>
<p>σημαντικών διακυμάνσεων στην αποτίμηση των αποθεμάτων προσπαθεί, ως πολιτική, να διατηρεί</p>
<p>τα αποθέματα στα χαμηλότερα δυνατά επίπεδα. Επιπλέον, οποιαδήποτε αλλαγή στο περιθώριο</p>
</div>