greek_downloads/Οικονομική Έκθεση ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. (2024,Εξαμηνιαία,Μητρική-Ενοποιημένη)/images/page_27.png
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 
για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 
 
Σημαντικότερες 
Εξελίξεις 
Πρόγραμμα 
Μετασχηματισμού 
Οικονομική και 
Xρηματοοικονομική 
Eπισκόπηση 
Διαχείριση Κινδύνου 
Εταιρική  
Διακυβέρνηση 
 
27 
Ελληνική αγορά εργασίας 
 
 
Η συνολική κατασκευαστική δραστηριότητα αυξήθηκε κατά 
μόλις 1,4% σε ετήσια βάση, καθώς ο θετικός αντίκτυπος από 
την άνοδο των μη οικιστικών κατασκευών (10,6% σε ετήσια 
βάση από 9,6% σε ετήσια βάση το 2023) αντισταθμίστηκε από 
τη σημαντική κάμψη των επενδύσεων σε κατοικίες (-14,0% σε 
ετήσια βάση), για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, λόγω των 
αρνητικών επιπτώσεων από τη σύγκριση με την έντονα 
αυξανόμενη κατασκευαστική δραστηριότητα το 4ο τρίμηνο του 
2022 και στο 1ο τρίμηνο του 20238 . 
Ωστόσο, η επίμονη απόκλιση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης 
στην αγορά κατοικιών θέτει τις προϋποθέσεις για υψηλότερες 
επενδύσεις για το υπόλοιπο του έτους, όπως επίσης 
αποτυπώνεται και στην αυξητική τάση στην έκδοση 
οικοδομικών αδειών για κατοικίες (+82,1% σε ετήσια βάση το 
1ο τρίμηνο του 2024 όσον αφορά τον αριθμό των αδειών) 9. 
Η περιορισμένη προσφορά οδήγησε σε περαιτέρω αυξήσεις 
της μέσης τιμής κατοικιών κατά 10,4% σε ετήσια βάση το 1ο 
τρίμηνο του 2024 - σημειώνοντας διψήφιο ετήσιο ρυθμό 
ανάπτυξης για 10ο συνεχόμενο τρίμηνο - μετά από μέσες 
ετήσιες αυξήσεις 13,8% και 11,9% το 2023 και 2022, 
αντίστοιχα. Tο 1ο τρίμηνο του 2024, ο δείκτης τιμών κατοικιών 
ήταν μόλις 4,1% χαμηλότερος από το ιστορικό υψηλό του 102,2 
που σημειώθηκε το 3ο τρίμηνο του 2008 (περίπου -28,0% με 
προσαρμογή του ΔΤΚ την ίδια περίοδο10) ενώ η σωρευτική 
ανατίμηση των τιμών κατοικιών, από το χαμηλότερο σημείο 
τους κατά τη διάρκεια της 10ετούς κρίσης το 3ο τρίμηνο του 
2017, έφτασε το 66,4%11. 
Η δημόσια επενδυτική δραστηριότητα φαίνεται να ανακάμπτει, 
με τις δαπάνες του ΠΔΕ (συμπεριλαμβανομένου του Ταμείου 
Ανάκαμψης & Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»)) να αυξάνονται κατά 
 
 
8 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστος Σχηματισμός Παγίου Κεφαλαίου, 1ο 
τρίμηνο 2024 
9 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Οικοδομική Δραστηριότητα, Μάρτιος 2024 
10 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, Μάιος 2024 
11 Πηγές: Τράπεζα της Ελλάδος, Δείκτες τιμών οικιστικών ακινήτων και 
Δείκτες τιμών εμπορικών ακινήτων, 1ο τρίμηνο 2024 
38,5% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 2024 (+€0,8 δισ. από 
το 1ου τριμήνου του 2023) και κατά 13,8% σε ετήσια βάση το 
5μηνο του 2024 (+€0,5 δισ.)12. 
Η αύξηση των αποθεμάτων στο 1ο τρίμηνο του 2024 αντανακλά 
τις θετικές επιχειρηματικές προοπτικές και την ισχυρότερη, 
από το αναμενόμενο, ζήτηση. Τα αποθέματα αυξήθηκαν στο 
υψηλότερο επίπεδο από το 1ο τρίμηνο του 2021 και συνέβαλαν 
κατά 4,4 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ το 
1ο τρίμηνο του 2024.,13. 
Τιμές οικιστικών ακινήτων 
 
 
Οι καθαρές εξαγωγές είχαν έντονα αρνητική συμβολή στην 
επίδοση του 1ου τριμήνου του 2024 (αφαιρώντας 3,6 
ποσοστιαίες μονάδες από το ΑΕΠ σε σύγκριση με 0,5 
ποσοστιαίες μονάδες το 2023). Ωστόσο, ένα σημαντικό μέρος 
της αρνητικής επίδρασης από τις αυξημένες εισαγωγές 
αντανακλά κυρίως κατηγορίες με παραγωγικό/επενδυτικό 
χαρακτήρα, όπως η ζήτηση για παραγωγικές εισροές 
ενδιάμεσων και κεφαλαιουχικών αγαθών, ενώ οι εξαγωγές 
αναμένεται να ανακάμψουν παράλληλα με τη δραστηριότητα 
στην ευρωζώνη, σε συνδυασμό και με τις εκτιμήσεις για 
ισχυρές επιδόσεις του τουρισμού14. 
Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε 
στο -3,1% του ΑΕΠ το 4μηνο του 2024, σε σύγκριση με -1,9% το 
1ο τρίμηνο, καθώς το αυξημένο εμπορικό έλλειμμα (κυρίως 
όσον αφορά τα μη ενεργειακά αγαθά) υπερέβη την αύξηση του 
πλεονάσματος του ισοζυγίου υπηρεσιών. Πράγματι, οι αφίξεις 
τουριστών και τα έσοδα διατηρήθηκαν σε ισχυρή ανοδική 
τροχιά (+20,0% και +22,0% σε ετήσια βάση αντίστοιχα το 4μηνο 
του 2024)15. Ομοίως, οι αφίξεις στο Διεθνές Αεροδρόμιο 
Αθηνών αυξήθηκαν κατά 19,8% σε ετήσια βάση το 2ο τρίμηνο 
του 2024, από 19,4% το 1ο τρίμηνο του 2024, παρέχοντας 
12 Πηγή: Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Δελτία 
Μηνιαίων Στοιχείων Γενικής Κυβέρνησης, Μάιος 2024 
13 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν , 1ο τρίμηνο 2024 
14 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν , 1ο τρίμηνο 2024 
15 Πηγές: Τράπεζα της Ελλάδος, Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών 
(μηνιαία στοιχεία), Απρίλιος 2024 και Τράπεζα της Ελλάδος, 
Ταξιδιωτικό Ισοζύγιο Πληρωμών (μηνιαία στοιχεία), Απρίλιος 2024 
0
5
10
15
20
25
30
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
16
20
Απρ-14
Δεκ-14
Αυγ-15
Απρ-16
Δεκ-16
Αυγ-17
Απρ-18
Δεκ-18
Αυγ-19
Απρ-20
Δεκ-20
Αυγ-21
Απρ-22
Δεκ-22
Αυγ-23
Απρ-24
%
ετήσια 
μεταβολή
%
Μεταβολή απασχόλησης (αριστερός άξονας)
Ενεργός πληθυσμός (αρ. άξονας)
Ποσοστό ανεργίας (δεξιός άξονας)
Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ
0
20
40
60
80
100
120
-20
-10
0
10
20
1Τ.10
1Τ.11
1Τ.12
1Τ.13
1Τ.14
1Τ.15
1Τ.16
1Τ.17
1Τ.18
1Τ.19
1Τ.20
1Τ.21
1Τ.22
1Τ.23
1Τ.24
ετήσια
μεταβολή
ετήσια
μεταβολή
Τιμές κατοικιών (δείκτης, δεξιός άξονας)
Τιμές κατοικιών (ετήσια μεταβολή, αριστερός άξονας)
Πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος
<div>
<p>Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου</p>
<p>για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024</p>
<p>Σημαντικότερες</p>
<p>Εξελίξεις</p>
<p>Πρόγραμμα</p>
<p>Μετασχηματισμού</p>
<p>Οικονομική και</p>
<p>Xρηματοοικονομική</p>
<p>Eπισκόπηση</p>
<p>Διαχείριση Κινδύνου</p>
<p>Εταιρική</p>
<p>Διακυβέρνηση</p>
<p>27</p>
<p>Ελληνική αγορά εργασίας</p>
<p>Η συνολική κατασκευαστική δραστηριότητα αυξήθηκε κατά</p>
<p>μόλις 1,4% σε ετήσια βάση, καθώς ο θετικός αντίκτυπος από</p>
<p>την άνοδο των μη οικιστικών κατασκευών (10,6% σε ετήσια</p>
<p>βάση από 9,6% σε ετήσια βάση το 2023) αντισταθμίστηκε από</p>
<p>τη σημαντική κάμψη των επενδύσεων σε κατοικίες (-14,0% σε</p>
<p>ετήσια βάση), για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, λόγω των</p>
<p>αρνητικών επιπτώσεων από τη σύγκριση με την έντονα</p>
<p>αυξανόμενη κατασκευαστική δραστηριότητα το 4ο τρίμηνο του</p>
<p>2022 και στο 1ο τρίμηνο του 20238 .</p>
<p>Ωστόσο, η επίμονη απόκλιση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης</p>
<p>στην αγορά κατοικιών θέτει τις προϋποθέσεις για υψηλότερες</p>
<p>επενδύσεις για το υπόλοιπο του έτους, όπως επίσης</p>
<p>αποτυπώνεται και στην αυξητική τάση στην έκδοση</p>
<p>οικοδομικών αδειών για κατοικίες (+82,1% σε ετήσια βάση το</p>
<p>1ο τρίμηνο του 2024 όσον αφορά τον αριθμό των αδειών) 9.</p>
<p>Η περιορισμένη προσφορά οδήγησε σε περαιτέρω αυξήσεις</p>
<p>της μέσης τιμής κατοικιών κατά 10,4% σε ετήσια βάση το 1ο</p>
<p>τρίμηνο του 2024 - σημειώνοντας διψήφιο ετήσιο ρυθμό</p>
<p>ανάπτυξης για 10ο συνεχόμενο τρίμηνο - μετά από μέσες</p>
<p>ετήσιες αυξήσεις 13,8% και 11,9% το 2023 και 2022,</p>
<p>αντίστοιχα. Tο 1ο τρίμηνο του 2024, ο δείκτης τιμών κατοικιών</p>
<p>ήταν μόλις 4,1% χαμηλότερος από το ιστορικό υψηλό του 102,2</p>
<p>που σημειώθηκε το 3ο τρίμηνο του 2008 (περίπου -28,0% με</p>
<p>προσαρμογή του ΔΤΚ την ίδια περίοδο10) ενώ η σωρευτική</p>
<p>ανατίμηση των τιμών κατοικιών, από το χαμηλότερο σημείο</p>
<p>τους κατά τη διάρκεια της 10ετούς κρίσης το 3ο τρίμηνο του</p>
<p>2017, έφτασε το 66,4%11.</p>
<p>Η δημόσια επενδυτική δραστηριότητα φαίνεται να ανακάμπτει,</p>
<p>με τις δαπάνες του ΠΔΕ (συμπεριλαμβανομένου του Ταμείου</p>
<p>Ανάκαμψης & Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»)) να αυξάνονται κατά</p>
<p>8 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστος Σχηματισμός Παγίου Κεφαλαίου, 1ο</p>
<p>τρίμηνο 2024</p>
<p>9 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Οικοδομική Δραστηριότητα, Μάρτιος 2024</p>
<p>10 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, Μάιος 2024</p>
<p>11 Πηγές: Τράπεζα της Ελλάδος, Δείκτες τιμών οικιστικών ακινήτων και</p>
<p>Δείκτες τιμών εμπορικών ακινήτων, 1ο τρίμηνο 2024</p>
<p>38,5% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 2024 (+€0,8 δισ. από</p>
<p>το 1ου τριμήνου του 2023) και κατά 13,8% σε ετήσια βάση το</p>
<p>5μηνο του 2024 (+€0,5 δισ.)12.</p>
<p>Η αύξηση των αποθεμάτων στο 1ο τρίμηνο του 2024 αντανακλά</p>
<p>τις θετικές επιχειρηματικές προοπτικές και την ισχυρότερη,</p>
<p>από το αναμενόμενο, ζήτηση. Τα αποθέματα αυξήθηκαν στο</p>
<p>υψηλότερο επίπεδο από το 1ο τρίμηνο του 2021 και συνέβαλαν</p>
<p>κατά 4,4 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ το</p>
<p>1ο τρίμηνο του 2024.,13.</p>
<p>Τιμές οικιστικών ακινήτων</p>
<p>Οι καθαρές εξαγωγές είχαν έντονα αρνητική συμβολή στην</p>
<p>επίδοση του 1ου τριμήνου του 2024 (αφαιρώντας 3,6</p>
<p>ποσοστιαίες μονάδες από το ΑΕΠ σε σύγκριση με 0,5</p>
<p>ποσοστιαίες μονάδες το 2023). Ωστόσο, ένα σημαντικό μέρος</p>
<p>της αρνητικής επίδρασης από τις αυξημένες εισαγωγές</p>
<p>αντανακλά κυρίως κατηγορίες με παραγωγικό/επενδυτικό</p>
<p>χαρακτήρα, όπως η ζήτηση για παραγωγικές εισροές</p>
<p>ενδιάμεσων και κεφαλαιουχικών αγαθών, ενώ οι εξαγωγές</p>
<p>αναμένεται να ανακάμψουν παράλληλα με τη δραστηριότητα</p>
<p>στην ευρωζώνη, σε συνδυασμό και με τις εκτιμήσεις για</p>
<p>ισχυρές επιδόσεις του τουρισμού14.</p>
<p>Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε</p>
<p>στο -3,1% του ΑΕΠ το 4μηνο του 2024, σε σύγκριση με -1,9% το</p>
<p>1ο τρίμηνο, καθώς το αυξημένο εμπορικό έλλειμμα (κυρίως</p>
<p>όσον αφορά τα μη ενεργειακά αγαθά) υπερέβη την αύξηση του</p>
<p>πλεονάσματος του ισοζυγίου υπηρεσιών. Πράγματι, οι αφίξεις</p>
<p>τουριστών και τα έσοδα διατηρήθηκαν σε ισχυρή ανοδική</p>
<p>τροχιά (+20,0% και +22,0% σε ετήσια βάση αντίστοιχα το 4μηνο</p>
<p>του 2024)15. Ομοίως, οι αφίξεις στο Διεθνές Αεροδρόμιο</p>
<p>Αθηνών αυξήθηκαν κατά 19,8% σε ετήσια βάση το 2ο τρίμηνο</p>
<p>του 2024, από 19,4% το 1ο τρίμηνο του 2024, παρέχοντας</p>
<p>12 Πηγή: Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Δελτία</p>
<p>Μηνιαίων Στοιχείων Γενικής Κυβέρνησης, Μάιος 2024</p>
<p>13 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν , 1ο τρίμηνο 2024</p>
<p>14 Πηγή: ΕΛ.ΣΤΑΤ., Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν , 1ο τρίμηνο 2024</p>
<p>15 Πηγές: Τράπεζα της Ελλάδος, Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών</p>
<p>(μηνιαία στοιχεία), Απρίλιος 2024 και Τράπεζα της Ελλάδος,</p>
<p>Ταξιδιωτικό Ισοζύγιο Πληρωμών (μηνιαία στοιχεία), Απρίλιος 2024</p>
<p>0</p>
<p>5</p>
<p>10</p>
<p>15</p>
<p>20</p>
<p>25</p>
<p>30</p>
<p>-16</p>
<p>-12</p>
<p>-8</p>
<p>-4</p>
<p>0</p>
<p>4</p>
<p>8</p>
<p>12</p>
<p>16</p>
<p>20</p>
<p>Απρ-14</p>
<p>Δεκ-14</p>
<p>Αυγ-15</p>
<p>Απρ-16</p>
<p>Δεκ-16</p>
<p>Αυγ-17</p>
<p>Απρ-18</p>
<p>Δεκ-18</p>
<p>Αυγ-19</p>
<p>Απρ-20</p>
<p>Δεκ-20</p>
<p>Αυγ-21</p>
<p>Απρ-22</p>
<p>Δεκ-22</p>
<p>Αυγ-23</p>
<p>Απρ-24</p>
<p>%</p>
<p>ετήσια</p>
<p>μεταβολή</p>
<p>%</p>
<p>Μεταβολή απασχόλησης (αριστερός άξονας)</p>
<p>Ενεργός πληθυσμός (αρ. άξονας)</p>
<p>Ποσοστό ανεργίας (δεξιός άξονας)</p>
<p>Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ</p>
<p>0</p>
<p>20</p>
<p>40</p>
<p>60</p>
<p>80</p>
<p>100</p>
<p>120</p>
<p>-20</p>
<p>-10</p>
<p>0</p>
<p>10</p>
<p>20</p>
<p>1Τ.10</p>
<p>1Τ.11</p>
<p>1Τ.12</p>
<p>1Τ.13</p>
<p>1Τ.14</p>
<p>1Τ.15</p>
<p>1Τ.16</p>
<p>1Τ.17</p>
<p>1Τ.18</p>
<p>1Τ.19</p>
<p>1Τ.20</p>
<p>1Τ.21</p>
<p>1Τ.22</p>
<p>1Τ.23</p>
<p>1Τ.24</p>
<p>ετήσια</p>
<p>μεταβολή</p>
<p>ετήσια</p>
<p>μεταβολή</p>
<p>Τιμές κατοικιών (δείκτης, δεξιός άξονας)</p>
<p>Τιμές κατοικιών (ετήσια μεταβολή, αριστερός άξονας)</p>
<p>Πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος</p>
</div>